【国泰海通食饮】推荐东鹏饮料：增持彰显信心，平台型饮料巨头冉冉升起，重点布局 维持“增持”评级。维持公司2026-2028年EPS预测7.53/9.17/11.
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【国泰海通食饮】推荐东鹏饮料：增持彰显信心，平台型饮料巨头冉冉升起，重点布局
维持“增持”评级。维持公司2026-2028年EPS预测7.53/9.17/11.22元，同比+25%/22%/22%，目标价至276.73元，建议重点布局！ 增持+回购彰显信心。公司公告增持H股股份49,800股，约占公司总股本的0.0069%，同时林木勤计划于12个月内增持公司H股股份1-2亿元；此外，公司于2026年4月29日审议通过了回购公司A股股票的决议，本轮回购计划总额为10~20亿人民币，其中不低于90%用于注销并减少注册资本。我们认为控股股东增持+公司回购彰显出公司对长期可持续发展的信心。 持续引领功能性饮料赛道扩容。在生活节奏加快的大背景下，消费者对于提神、抗疲劳及补充电解质的诉求日益提升，因此能量饮料及电解质饮料赛道持续扩容，东鹏则凭借产品高质价比的打法、终端触达面/触达效率的持续提升自下而上实现消费人群及消费场景的扩充。展望未来，在品牌力持续提升以及冰柜投放加码等一系列动作的助力下，我们看好公司持续引领功能性饮料大赛道扩容。 效率为王，平台型饮料巨头呼之欲出。公司在生产及渠道管理端将大量利润节约了下来回馈给渠道及消费者，从而达到了“消费者愿意买，渠道愿意推”的效果，迎合了消费者对于性价比追求日益提升的趋势，同时考虑到在人口老龄化及生活节奏加快背景下，消费者对于无糖茶及咖啡的需求将持续提升，基于以上我们认为中长期看公司无糖茶及咖啡等新品将逐步成长，公司的功能化印记一方面将进一步强化提神/抗疲劳/补充电解质，另一方面将延伸至“健康补水”，平台型饮料巨头正冉冉升起。
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主题正文
- 【国泰海通食饮】推荐东鹏饮料：增持彰显信心，平台型饮料巨头冉冉升起，重点布局
- 维持公司2026-2028年EPS预测7.53/9.17/11.22元，同比+25%/22%/22%，目标价至276.73元，建议重点布局！
- 公司公告增持H股股份49,800股，约占公司总股本的0.0069%，同时林木勤计划于12个月内增持公司H股股份1-2亿元；
- 此外，公司于2026年4月29日审议通过了回购公司A股股票的决议，本轮回购计划总额为10~20亿人民币，其中不低于90%用于注销并减少注册资本。
- 我们认为控股股东增持+公司回购彰显出公司对长期可持续发展的信心。
- 在生活节奏加快的大背景下，消费者对于提神、抗疲劳及补充电解质的诉求日益提升，因此能量饮料及电解质饮料赛道持续扩容，东鹏则凭借产品高质价比的打法、终端触达面/触达效率的持续提升自下而上实现消费人群及消费场景的扩充。
- 展望未来，在品牌力持续提升以及冰柜投放加码等一系列动作的助力下，我们看好公司持续引领功能性饮料大赛道扩容。
- 公司在生产及渠道管理端将大量利润节约了下来回馈给渠道及消费者，从而达到了“消费者愿意买，渠道愿意推”的效果，迎合了消费者对于性价比追求日益提升的趋势，同时考虑到在人口老龄化及生活节奏加快背景下，消费者对于无糖茶及咖啡的需求将持续提升，基于以上我们认为中长期看公司无糖茶及咖啡等新品将逐步成长，公司的功能化印记一方面将进一步强化提神/抗疲劳/补充电解质，另一方面将延伸至“健康补水”，平台型饮料巨头正冉冉升起。