飞亚达：精细化管理带动业绩提升，收购长空齿轮布局精密制造 1⃣ 主业：毛利率常年稳定，26年Q1费用端精细化管理初具成效，净利率明显回升，假设收入端达到35-4
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飞亚达：精细化管理带动业绩提升，收购长空齿轮布局精密制造
1⃣ 主业：毛利率常年稳定，26年Q1费用端精细化管理初具成效，净利率明显回升，假设收入端达到35-40亿元，净利率修复至6%（对标Q1），净利润可达2.1-2.4亿元，给与20X pe对应40-50亿市值 2⃣ 收购长空齿轮已经股东大会审议通过，布局精密制造开拓未来产业 机器人：小模数伞齿转型精密减速器，精加工及热处理优势明显，已对接国内头部客户，二级市场对标丰立/夏厦，约50亿市值 商业航天：获太阳翼减速器千万订单，假设单星价值量10万元，一年5万颗卫星发射，对应50亿市场空间，20%的市占率、15%净利率、30倍PE对应约45亿市值 3⃣ 行业老将掌舵，新产业布局值得期待 新任董事长周进群曾任深南电路总经理，产业资源丰沃，集团内部协同可期，后续或布局液冷等新新兴产业，期权看30-50亿 远期可看170-200亿市值，当前股价位置有望翻倍
总体总结
主题正文
- 飞亚达：精细化管理带动业绩提升，收购长空齿轮布局精密制造
- 1⃣ 主业：毛利率常年稳定，26年Q1费用端精细化管理初具成效，净利率明显回升，假设收入端达到35-40亿元，净利率修复至6%（对标Q1），净利润可达2.1-2.4亿元，给与20X pe对应40-50亿市值
- 2⃣ 收购长空齿轮已经股东大会审议通过，布局精密制造开拓未来产业
- 机器人：小模数伞齿转型精密减速器，精加工及热处理优势明显，已对接国内头部客户，二级市场对标丰立/夏厦，约50亿市值
- 商业航天：获太阳翼减速器千万订单，假设单星价值量10万元，一年5万颗卫星发射，对应50亿市场空间，20%的市占率、15%净利率、30倍PE对应约45亿市值
- 3⃣ 行业老将掌舵，新产业布局值得期待
- 新任董事长周进群曾任深南电路总经理，产业资源丰沃，集团内部协同可期，后续或布局液冷等新新兴产业，期权看30-50亿
- 远期可看170-200亿市值，当前股价位置有望翻倍