【国金金属 | 锡】点评：央媒定调"算力金属"，基本面亦扎实稳健0602 事件：近日新华社报道《“算力金属”，价格大涨》；锡价亦稳健回涨至43万元/吨。 点评：
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【国金金属 | 锡】点评：央媒定调"算力金属"，基本面亦扎实稳健0602
事件：近日新华社报道《“算力金属”，价格大涨》；锡价亦稳健回涨至43万元/吨。
点评：
央媒定调、算力属性彰显。锡在半导体领域焊点需求占比较高，在光模块速率提升背景下亦打开增长空间。我们在24年8月发布锡行业深度《新质生产力遇上产能周期，库存拐点确立牛市起点》，不谋而合。
缅甸、印尼供应继续不及预期。印尼5月至今交易量同比-67%。4月缅甸进口矿环比/同比分别-22%/+139%，对标停产前同比-62%（跌幅环比扩大）；缅甸已进入雨季，雨季复产仍然难有进展。
刚果金扰动预期持续。bisie矿（占比全球供给6%）因刚果金埃博拉疫情供应扰动预期再生。
印尼资源民族主义再抬头。印尼能源与矿产资源部(ESDM)近期再度拟定新提案，计划将锡的最高特许权使用费(权益金)税率直接翻倍，从当前的10%提升至20%。
隐性库存干涸、供给不及预期明牌、维持锡加突破前高判断。标的：华锡、锡业、兴业银锡；新金路。
风险提示：价格波动，需求不及预期。
总体总结
主题正文
- 【国金金属 | 锡】点评：央媒定调"算力金属"，基本面亦扎实稳健0602
- 事件：近日新华社报道《“算力金属”，价格大涨》；
- 锡在半导体领域焊点需求占比较高，在光模块速率提升背景下亦打开增长空间。
- 我们在24年8月发布锡行业深度《新质生产力遇上产能周期，库存拐点确立牛市起点》，不谋而合。
- 4月缅甸进口矿环比/同比分别-22%/+139%，对标停产前同比-62%（跌幅环比扩大）；
- bisie矿（占比全球供给6%）因刚果金埃博拉疫情供应扰动预期再生。
- 印尼能源与矿产资源部(ESDM)近期再度拟定新提案，计划将锡的最高特许权使用费(权益金)税率直接翻倍，从当前的10%提升至20%。
- 风险提示：价格波动，需求不及预期。