今天煤炭板块上涨是事件催化还是基本面改善？政策保供作为近期影响煤价及市场预期的核心变量，从山西沁源瓦斯事故后，逻辑已发生根本变化。从安全与效率的动态平衡，走向

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今天煤炭板块上涨是事件催化还是基本面改善？政策保供作为近期影响煤价及市场预期的核心变量，从山西沁源瓦斯事故后，逻辑已发生根本变化。从安全与效率的动态平衡，走向安全为基础，在此之上谈效率的根本转变。

安监加码+强调杜绝类似事故发生带来的哪些中长期变化？首先，此次事故的一大原因是跨界开采、隐蔽工作面，这里的底层逻辑跟山西省资源枯竭问题息息相关，监管难度日益加大后带来的影响就是加速老旧矿井关停退出以及向新疆等新兴产能转移。所以，煤价中枢未来几年的持续上行是确定的。

煤炭股估值贵么？上一轮煤炭板块上涨反映了800元全年中枢煤价叠加大部分煤炭股10-13X PE估值的假设，在Q2煤价超预期叠加近期边际变化基础上，煤价中枢突破850且高点冲1000只是时间问题。对标巴菲特买西方石油逻辑，化石能源久期低估的歧视消除只是时间问题，煤炭股估值修复只会晚到，不会缺席。

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主题正文

今天煤炭板块上涨是事件催化还是基本面改善？
政策保供作为近期影响煤价及市场预期的核心变量，从山西沁源瓦斯事故后，逻辑已发生根本变化。
从安全与效率的动态平衡，走向安全为基础，在此之上谈效率的根本转变。
安监加码+强调杜绝类似事故发生带来的哪些中长期变化？
首先，此次事故的一大原因是跨界开采、隐蔽工作面，这里的底层逻辑跟山西省资源枯竭问题息息相关，监管难度日益加大后带来的影响就是加速老旧矿井关停退出以及向新疆等新兴产能转移。
所以，煤价中枢未来几年的持续上行是确定的。
上一轮煤炭板块上涨反映了800元全年中枢煤价叠加大部分煤炭股10-13X PE估值的假设，在Q2煤价超预期叠加近期边际变化基础上，煤价中枢突破850且高点冲1000只是时间问题。
对标巴菲特买西方石油逻辑，化石能源久期低估的歧视消除只是时间问题，煤炭股估值修复只会晚到，不会缺席。