【天风电子】调整之时，正是加仓科技核心资产之际，继续重点推荐两大算力核心资产 中芯国际（港股） 和寒武纪，明年大概都是25倍的PE， 写在台积电历史新高之时 中
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【天风电子】调整之时，正是加仓科技核心资产之际，继续重点推荐两大算力核心资产 中芯国际（港股） 和寒武纪，明年大概都是25倍的PE， 写在台积电历史新高之时 中芯国际（港股） 1️⃣成熟制程供需持续紧张，公司预期平均价格 今年涨价10-15%， 明年预计再涨10-15%，今明年涨价指引非常乐观； 2️⃣涨出来的大部分都是利润，我们测算公司 今年15亿美金利润、明年31亿美金利润，当前市值对应明年估值 只有26倍PE； 3️⃣先进制程产能、良率都在快速爬升，这部分由于短期折旧压力并不贡献太多利润，但是中长期利润弹性巨大； 4️⃣中芯国际（港股）目前 市值相当于给明年成熟制程26倍的PE， 先进制程是免费期权，重点推荐！
寒武纪 1️⃣国内互联网厂商字节、阿里、腾讯AI相关的资本开支持续上修，且在无法大规模采购海外算力卡的背景下，国产算力芯片的需求高速增长； 2️⃣寒武纪690芯片单卡算力指标竞争力国内领先，在zj等大客户已经认证通过获得批量订单； 3️⃣在当前国产算力芯片严重供不应求的情况下，决定公司收入上限的是 供给产能，就我们产业链调研，公司明年的有效产能有望助推 公司实现300亿+的利润，对应当前市值 仅有25倍PE，重点推荐！
总体总结
主题正文
- 【天风电子】调整之时，正是加仓科技核心资产之际，继续重点推荐两大算力核心资产 中芯国际（港股） 和寒武纪，明年大概都是25倍的PE， 写在台积电历史新高之时
- 1️⃣成熟制程供需持续紧张，公司预期平均价格 今年涨价10-15%， 明年预计再涨10-15%，今明年涨价指引非常乐观；
- 2️⃣涨出来的大部分都是利润，我们测算公司 今年15亿美金利润、明年31亿美金利润，当前市值对应明年估值 只有26倍PE；
- 3️⃣先进制程产能、良率都在快速爬升，这部分由于短期折旧压力并不贡献太多利润，但是中长期利润弹性巨大；
- 4️⃣中芯国际（港股）目前 市值相当于给明年成熟制程26倍的PE， 先进制程是免费期权，重点推荐！
- 1️⃣国内互联网厂商字节、阿里、腾讯AI相关的资本开支持续上修，且在无法大规模采购海外算力卡的背景下，国产算力芯片的需求高速增长；
- 2️⃣寒武纪690芯片单卡算力指标竞争力国内领先，在zj等大客户已经认证通过获得批量订单；
- 3️⃣在当前国产算力芯片严重供不应求的情况下，决定公司收入上限的是 供给产能，就我们产业链调研，公司明年的有效产能有望助推 公司实现300亿+的利润，对应当前市值 仅有25倍PE，重点推荐！