【国信零售】关注绿联科技最新深度报告，从消费电子品类到AI家庭数据中枢 公司主营3C消费电子品类，以绿联（UGREEN）品牌为核心，多个品类零售额排名全球前列。
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【国信零售】关注绿联科技最新深度报告，从消费电子品类到AI家庭数据中枢
公司主营3C消费电子品类，以绿联（UGREEN）品牌为核心，多个品类零售额排名全球前列。2023-2025年营收复合增速40.58%，归母净利润复合增速34.84%，展现了高成长性。其中智能存储（NAS）2025年收入增长达到213%，占总收入比重13%，已成为全球消费级NAS第一品牌。
手机、电脑性能提升、接口革新等带来的伴生性需求，以及AI智能化普及，是泛拓展科技消费品增长的核心，预计2024-2029 年规模复合增速达到13.4%。此外，NAS产品受益于数据生成量的爆发式增长持续推动存储需求攀升，预计迎来进一步高成长窗口期，
公司以产品创新为增长内核，围绕个性化、功能化的需求，让3C产品摆脱配件属性，成为居民智能生活场景的一部分。NAS产品具备产品矩阵丰富、高性价比、高频软件更新体验等多重优势。以及AI NAS产品推动硬件设备向“家庭智能数据中枢”进化。
预计26-28年分别实现归母净利润10.86/14.09/17.76亿元，增长54.17%/29.67%/26.1%。给予2026年目标价87.8-93.9元/股，首次覆盖，给予“优于大市”评级。
总体总结
主题正文
- 【国信零售】关注绿联科技最新深度报告，从消费电子品类到AI家庭数据中枢
- 公司主营3C消费电子品类，以绿联（UGREEN）品牌为核心，多个品类零售额排名全球前列。
- 2023-2025年营收复合增速40.58%，归母净利润复合增速34.84%，展现了高成长性。
- 其中智能存储（NAS）2025年收入增长达到213%，占总收入比重13%，已成为全球消费级NAS第一品牌。
- 手机、电脑性能提升、接口革新等带来的伴生性需求，以及AI智能化普及，是泛拓展科技消费品增长的核心，预计2024-2029 年规模复合增速达到13.4%。
- 此外，NAS产品受益于数据生成量的爆发式增长持续推动存储需求攀升，预计迎来进一步高成长窗口期，
- 公司以产品创新为增长内核，围绕个性化、功能化的需求，让3C产品摆脱配件属性，成为居民智能生活场景的一部分。
- 预计26-28年分别实现归母净利润10.86/14.09/17.76亿元，增长54.17%/29.67%/26.1%。