【国泰海通轻工 刘佳昆】爱玛科技：携手华为深化合作，安全边际充足 [太阳]爱玛科技与华为在天津签署深化合作协议，聚焦两轮出行智能化、鸿蒙生态融合、云计算与AI技

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【国泰海通轻工 刘佳昆】爱玛科技：携手华为深化合作，安全边际充足

[太阳]爱玛科技与华为在天津签署深化合作协议，聚焦两轮出行智能化、鸿蒙生态融合、云计算与AI技术四大领域。合作重点包联合打造端云协同的智能车云平台、成立芯片与解决方案项目组、构建两轮车智能软件平台等。

[玫瑰]内销市场有望逐步回暖。26年4-5月行业出货节奏受梅雨天气影响，预计6月起需求逐步回暖。此外，2025年二季度起国补逐步消退、三季度工厂端新老国标切换，基数持续走低正向贡献增速。公司近期推出乐臻CA800为汽车级智能小三轮、以及马赫V7z新国标超宽体大电自等新品，有望积极推动销售表现。

[玫瑰]安全边际充足。参考市场一致预期，26年公司业绩对应PE 9X，处历史最低点，假设分红比例维持，对应股息率6%。

总体总结

主题正文

1. 【国泰海通轻工 刘佳昆】爱玛科技：携手华为深化合作，安全边际充足
2. [太阳]爱玛科技与华为在天津签署深化合作协议，聚焦两轮出行智能化、鸿蒙生态融合、云计算与AI技术四大领域。
3. 合作重点包联合打造端云协同的智能车云平台、成立芯片与解决方案项目组、构建两轮车智能软件平台等。
4. [玫瑰]内销市场有望逐步回暖。
5. 26年4-5月行业出货节奏受梅雨天气影响，预计6月起需求逐步回暖。
6. 此外，2025年二季度起国补逐步消退、三季度工厂端新老国标切换，基数持续走低正向贡献增速。
7. 公司近期推出乐臻CA800为汽车级智能小三轮、以及马赫V7z新国标超宽体大电自等新品，有望积极推动销售表现。
8. 参考市场一致预期，26年公司业绩对应PE 9X，处历史最低点，假设分红比例维持，对应股息率6%。