【开源电子】江丰电子交流更新0528，重点推荐！ ❗❗核心观点：靶材框架协议落地，全面转嫁成本优化盈利。零部件板块厚积薄发，认知差蕴含巨大弹性。目标市值1000
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【开源电子】江丰电子交流更新0528，重点推荐！
❗❗核心观点：靶材框架协议落地，全面转嫁成本优化盈利。零部件板块厚积薄发，认知差蕴含巨大弹性。目标市值1000e，重点推荐！（具体测算私信详询）
靶材提价落地，逐季体现财报 ——涨价落地：钽矿涨价带动上游供应商两轮提价，公司一锤定音，涨价稳步落地；预计逐季体现报表，优化盈利。 ——海外大客户份额提升：框架协议落地，客户支持铜锰靶+钨靶份额 首发公众号：思维纪要社 大幅提升，覆盖海外先进制程。
零部件业绩超预期爆发，本土南北两大客户+海外大客户重点支持 ——收入指引：26q1零部件收入同比增长远超此前指引，预计上半年增速维持。 ——静电吸盘：26q1订单环比大增400%，q2订单不弱于q1，余姚自产产品已于5月送样，27年1月有望实现国产平替。 ——大客户支持：北方华创为公司零部件第一大客户；H系设备厂已跃升为第二大零部件客户，26q1季度订单同比增长200%，全平台设备零部件合作， 拟新建深圳配套工厂； 海外大客户已同步拉动高毛利零部件订单。
市值空间展望 ——靶材：先进存储与先进制程扩产带动靶材需求大幅提升，公司前瞻布局产能，锁定新增需求，28年累计80e目标收入，25%净利率，30xpe，按年化10%折现，26年底看500e。 ——零部件：远期静电吸盘产值有望达30e，45%净利率，25xpe，338e市值，其他零部件80e产值，20%净利率，20xpe，320e市值，累计658e，折现26年底500e。 综合靶材与零部件 目标市值1000e。
总体总结
主题正文
- 【开源电子】江丰电子交流更新0528，重点推荐！
- 目标市值1000e，重点推荐！
- 零部件业绩超预期爆发，本土南北两大客户+海外大客户重点支持
- ——收入指引：26q1零部件收入同比增长远超此前指引，预计上半年增速维持。
- ——静电吸盘：26q1订单环比大增400%，q2订单不弱于q1，余姚自产产品已于5月送样，27年1月有望实现国产平替。
- H系设备厂已跃升为第二大零部件客户，26q1季度订单同比增长200%，全平台设备零部件合作， 拟新建深圳配套工厂；
- ——靶材：先进存储与先进制程扩产带动靶材需求大幅提升，公司前瞻布局产能，锁定新增需求，28年累计80e目标收入，25%净利率，30xpe，按年化10%折现，26年底看500e。
- ——零部件：远期静电吸盘产值有望达30e，45%净利率，25xpe，338e市值，其他零部件80e产值，20%净利率，20xpe，320e市值，累计658e，折现26年底500e。