【中泰地产&建筑】地产与地下管网大涨背后：注重城市更新十五五规划落地带来的增量 [太阳]【事件】5月28日，国务院印发《》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目
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【中泰地产&建筑】地产与地下管网大涨背后：注重城市更新十五五规划落地带来的增量
[太阳]【事件】5月28日，国务院印发《》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措，带动今日地产与地下管网相关板块大涨
[庆祝]【危旧房改造仍是城市更新核心发力点】规划中提及，十五五期间危旧房改造数量将从2025年的25万套提升到2030年的50万套，实现翻倍增长，改造老旧小区11.5万个，我们预计总投资可达9万亿，同时今年初以来财政支持城中村改造力度不断加大，房地产相关地方专项债发行大幅提速，房地产风险化解路径的得到财政大力支持并且形成制度化，有助于扭转市场预期，带动房地产市场止跌回稳
[礼物]【地下管网是城市更新的重要组成】规划提及要建设改造城市地下管网约77万公里，我们估算总投资需求将超过5万亿元人民币，地下管网作为传统基建，未来投资增长存在明显的预期差，增量空间巨大
[玫瑰]【投资建议】城市更新十五五规划正式落地，对城中村改造和地下管网相关投资均有较大拉动空间，当前房地产与传统基建相关板块估值均处于低位，再次提示重视本轮地产+管网上涨机会，地产方面建议重点关注A股的保利发展、新城控股、滨江集团、金地集团、招商蛇口，以及港股的华润置地、华润万象生活、贝壳、金茂、绿城、建发国际集团、新城发展等标的；管网方面建议重点关注东宏股份、青龙管业、金洲股份、韩建河山、新兴铸管、龙泉股份等标的
风险提示：政策推进不及预期，行业基本面持续下行
总体总结
主题正文
- 【中泰地产&建筑】地产与地下管网大涨背后：注重城市更新十五五规划落地带来的增量
- [太阳]【事件】5月28日，国务院印发《》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措，带动今日地产与地下管网相关板块大涨
- [庆祝]【危旧房改造仍是城市更新核心发力点】规划中提及，十五五期间危旧房改造数量将从2025年的25万套提升到2030年的50万套，实现翻倍增长，改造老旧小区11.5万个，我们预计总投资可达9万亿，同时今年初以来财政支持城中村改造力度不断加大，房地产相关地方专项债发行大幅提速，房地产风险化解路径的得到财政大力支持并且形成制度化，有助于扭转市场预期，带动房地产市场止跌回稳
- [礼物]【地下管网是城市更新的重要组成】规划提及要建设改造城市地下管网约77万公里，我们估算总投资需求将超过5万亿元人民币，地下管网作为传统基建，未来投资增长存在明显的预期差，增量空间巨大
- [玫瑰]【投资建议】城市更新十五五规划正式落地，对城中村改造和地下管网相关投资均有较大拉动空间，当前房地产与传统基建相关板块估值均处于低位，再次提示重视本轮地产+管网上涨机会，地产方面建议重点关注A股的保利发展、新城控股、滨江集团、金地集团、招商蛇口，以及港股的华润置地、华润万象生活、贝壳、金茂、绿城、建发国际集团、新城发展等标的；
- 管网方面建议重点关注东宏股份、青龙管业、金洲股份、韩建河山、新兴铸管、龙泉股份等标的
- 风险提示：政策推进不及预期，行业基本面持续下行