⭕鹏辉能源：高增确定【中信建投电新】 ➡核心观点：昨日公司大跌，主因为伊朗和谈事件影响，导致公司错杀。目前公司排产持续旺盛，占户储工商储龙头采购份额的30-40
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⭕鹏辉能源：高增确定【中信建投电新】
➡核心观点：昨日公司大跌，主因为伊朗和谈事件影响，导致公司错杀。目前公司排产持续旺盛，占户储工商储龙头采购份额的30-40%，产能超预期释放。交付向户储、工商储倾斜，预计Q2量、利均继续提升。
公司占户储工商储龙头采购份额的30-40%，后者Q2逆变器排产环比+70%，电池排产预计增长更快，原因是下游单机、单户带电量迅速提升。
考虑314Ah转户储、工商储，实际公司出货中户储、工商储占比或在80%以上，单价较传统大储高10%以上，驱动总体单位盈利达到3分/Wh以上。同时5月酝酿新一轮涨价，单位盈利有望继续提升。
产能超预期释放， 老产能节拍改造，当下产能已达52GWh，Q3、Q4分别投产2条、1条587Ah产线，单条贡献12-14GWh， 预计明年初产能可做到100GWh。 AI、消费潜力大，85Ah 瀚海电芯导入海外头部客户供应商，明年有望贡献GWh级出货；消费在无人机带动下增速在15-20%。
➡盈利预测：按100GWh产能，3分/Wh盈利考虑，明年可看到600亿以上，维持推荐！
总体总结
主题正文
- ➡核心观点：昨日公司大跌，主因为伊朗和谈事件影响，导致公司错杀。
- 目前公司排产持续旺盛，占户储工商储龙头采购份额的30-40%，产能超预期释放。
- 交付向户储、工商储倾斜，预计Q2量、利均继续提升。
- 公司占户储工商储龙头采购份额的30-40%，后者Q2逆变器排产环比+70%，电池排产预计增长更快，原因是下游单机、单户带电量迅速提升。
- 考虑314Ah转户储、工商储，实际公司出货中户储、工商储占比或在80%以上，单价较传统大储高10%以上，驱动总体单位盈利达到3分/Wh以上。
- 产能超预期释放， 老产能节拍改造，当下产能已达52GWh，Q3、Q4分别投产2条、1条587Ah产线，单条贡献12-14GWh， 预计明年初产能可做到100GWh。
- AI、消费潜力大，85Ah 瀚海电芯导入海外头部客户供应商，明年有望贡献GWh级出货；
- ➡盈利预测：按100GWh产能，3分/Wh盈利考虑，明年可看到600亿以上，维持推荐！