民士达收购中菱电力科技简评 事件: 公司拟以现金收购南通中菱电力科技有限公司51.0%的股权，交易对价为8000.00万元。 标的情况: 南通中菱主营电工用菱格
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民士达收购中菱电力科技简评
事件: 公司拟以现金收购南通中菱电力科技有限公司51.0%的股权，交易对价为8000.00万元。
标的情况: 南通中菱主营电工用菱格涂胶绝缘纸、菱格上胶薄膜、DMD预浸材料等多种绝缘材料，产品远销十多个国家和地区，为国内1000多家变压器、互感器厂商配套，市占率65%+。
简评: 南通中菱原为民士达供应商及客户，民士达向其销售芳纶纸，其加工成芳纶纸版等产品后，民士达采购并销售给终端变压器客户。我们认为此次收购，整合产业链资源，拓宽在绝缘领域的产品种类及客户渠道，在变压器高景气背景下，公司有望凭借固有优势及南通中菱渠道，进一步提高在绝缘领域销售。
盈利预测与估值: 我们预计26-28年归母净利润分别为1.45/2.00/2.45亿元，对应PE分别为51/37/30倍。
总体总结
主题正文
- 民士达收购中菱电力科技简评
- 事件: 公司拟以现金收购南通中菱电力科技有限公司51.0%的股权，交易对价为8000.00万元。
- 标的情况: 南通中菱主营电工用菱格涂胶绝缘纸、菱格上胶薄膜、DMD预浸材料等多种绝缘材料，产品远销十多个国家和地区，为国内1000多家变压器、互感器厂商配套，市占率65%+。
- 简评: 南通中菱原为民士达供应商及客户，民士达向其销售芳纶纸，其加工成芳纶纸版等产品后，民士达采购并销售给终端变压器客户。
- 我们认为此次收购，整合产业链资源，拓宽在绝缘领域的产品种类及客户渠道，在变压器高景气背景下，公司有望凭借固有优势及南通中菱渠道，进一步提高在绝缘领域销售。
- 盈利预测与估值: 我们预计26-28年归母净利润分别为1.45/2.00/2.45亿元，对应PE分别为51/37/30倍。