【海伦哲】储能消防隐形冠军，持续强Call ■核心逻辑： 1、全球储能高景气；2、新标（GB/T51048-2025）落地，模块级热气溶胶渗透率跳升；3、及安盾

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【海伦哲】储能消防隐形冠军，持续强Call

■核心逻辑： 1、全球储能高景气；2、新标（GB/T51048-2025）落地，模块级热气溶胶渗透率跳升；3、及安盾规模化降本，盈利爆发放量。

■收购及安盾打造全球气溶胶龙头。海伦哲7.4亿收购及安盾51%股权，26年2月起并表切入储能消防。及安盾系全球隐形冠军，手握千项专利（含200+国际专利），唯一获美/欧/澳/加四国认证，深度绑定宁德时代、阳光电源，全覆盖PACK-簇-集装箱三级方案。

■业绩连续倍增验证高壁垒。受益行业爆发，及安盾归母净利23年0.15亿→25年1.49亿。26Q1净利0.86亿（净利率>30%）已达25年全年半数，全年翻倍无虞。

■估值极具性价比。预计主业稳增3亿利润；及安盾全年（100%口径）冲刺4-5亿，海伦哲并表51%约2-2.5亿。对应26年估值仅15xPE，持续强Call。

总体总结

主题正文

1. ■核心逻辑： 1、全球储能高景气；
2. 2、新标（GB/T51048-2025）落地，模块级热气溶胶渗透率跳升；
3. 海伦哲7.4亿收购及安盾51%股权，26年2月起并表切入储能消防。
4. 及安盾系全球隐形冠军，手握千项专利（含200+国际专利），唯一获美/欧/澳/加四国认证，深度绑定宁德时代、阳光电源，全覆盖PACK-簇-集装箱三级方案。
5. 受益行业爆发，及安盾归母净利23年0.15亿→25年1.49亿。
6. 26Q1净利0.86亿（净利率>30%）已达25年全年半数，全年翻倍无虞。
7. 预计主业稳增3亿利润；
8. 及安盾全年（100%口径）冲刺4-5亿，海伦哲并表51%约2-2.5亿。