电子布：7628布望持续涨价，景气持续强化【中泰建材&化工|孙颖团队】 [玫瑰] 一是普通布涨价望持续。 当前布厂/CCL厂家库存仍维持极低水平，供给端则受织布
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电子布：7628布望持续涨价，景气持续强化【中泰建材&化工|孙颖团队】
[玫瑰] 一是普通布涨价望持续。 当前布厂/CCL厂家库存仍维持极低水平，供给端则受织布机结构性错配影响持续偏紧。AI服务器、交换机等高端需求持续拉动下，部分织机继续向二代布、CTE布等高附加值品种切换，普通布供给进一步收缩。我们此前强调，26-28年即使考虑丰田扩产后，织布机仍存在约10%缺口，行业景气时长有望持续超预期，而当前淡季提价进一步验证产业链真实紧张程度。
[玫瑰] 二是二代布缺口正在加速显化。市场此前更多停留在“远期逻辑”，但当前已经逐步进入订单兑现阶段。仅TG一家单月采购量，预计就将从当前100-150万米提升至年底400万米左右，NV/谷歌/AWS等大项目Q2-Q3集中备货M8材料，而良率问题下供给释放刚性受限，行业缺口正在从“预期”走向“现实”。
[玫瑰]标的： 中材科技（全面布局）、中国巨石（7628龙头）、国际复材（二代布龙头）、宏和科技（T布龙头）、菲利华（Q布龙头）、石英股份（全产业链一体化）。
[爆竹]风险提示：需求和涨价不及预期
总体总结
主题正文
- 电子布：7628布望持续涨价，景气持续强化【中泰建材&化工|孙颖团队】
- 当前布厂/CCL厂家库存仍维持极低水平，供给端则受织布机结构性错配影响持续偏紧。
- AI服务器、交换机等高端需求持续拉动下，部分织机继续向二代布、CTE布等高附加值品种切换，普通布供给进一步收缩。
- 我们此前强调，26-28年即使考虑丰田扩产后，织布机仍存在约10%缺口，行业景气时长有望持续超预期，而当前淡季提价进一步验证产业链真实紧张程度。
- 市场此前更多停留在“远期逻辑”，但当前已经逐步进入订单兑现阶段。
- 仅TG一家单月采购量，预计就将从当前100-150万米提升至年底400万米左右，NV/谷歌/AWS等大项目Q2-Q3集中备货M8材料，而良率问题下供给释放刚性受限，行业缺口正在从“预期”走向“现实”。
- [玫瑰]标的： 中材科技（全面布局）、中国巨石（7628龙头）、国际复材（二代布龙头）、宏和科技（T布龙头）、菲利华（Q布龙头）、石英股份（全产业链一体化）。
- [爆竹]风险提示：需求和涨价不及预期