【东吴北交所】易实精密：现金收购韩系汽车电子标的，补强“精密机械+汽车电子” 一体化供应能力 事件：公司公告拟以现金收张家港恒进机电有限公司100%股权。 标的
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【东吴北交所】易实精密：现金收购韩系汽车电子标的，补强“精密机械+汽车电子” 一体化供应能力
事件：公司公告拟以现金收张家港恒进机电有限公司100%股权。
标的概况：恒进机电成立于2006 年，主营汽车电子控制系统部件（发动机 / 底盘 / 车身电控）、敏感元器件、新型机电元件。为韩国BMC全资子公司，注册资本800万美元。
交易规模：考虑本次收购构成重大资产重组，我们预计若以营业收入标准（占易实精密2025年营收的50% 以上）则标的营收或达1.75亿元以上。
强链补链，公司有望从单一机加工到构建 “精密机械 + 汽车电子” 一体化能力，实现客户共享，提升规模效应。
并表预期，本次交易完成将并表增厚公司利润，汽车电子业务毛利率通常高于传统机加工，亦有望带动公司毛利率提升。
本次并购不稀释股权，公司货币资金充裕，经营现金流持续为正，财务压力可控。
投资建议：维持公司2026~2028年归母净利润预测为0.63/0.71/0.82亿元，对应最新PE为32/28/24x，维持“买入”评级。
风险提示：交易终止风险；标的整合风险；汇率与地缘风险。
总体总结
主题正文
- 【东吴北交所】易实精密：现金收购韩系汽车电子标的，补强“精密机械+汽车电子” 一体化供应能力
- 事件：公司公告拟以现金收张家港恒进机电有限公司100%股权。
- 标的概况：恒进机电成立于2006 年，主营汽车电子控制系统部件（发动机 / 底盘 / 车身电控）、敏感元器件、新型机电元件。
- 交易规模：考虑本次收购构成重大资产重组，我们预计若以营业收入标准（占易实精密2025年营收的50% 以上）则标的营收或达1.75亿元以上。
- 强链补链，公司有望从单一机加工到构建 “精密机械 + 汽车电子” 一体化能力，实现客户共享，提升规模效应。
- 并表预期，本次交易完成将并表增厚公司利润，汽车电子业务毛利率通常高于传统机加工，亦有望带动公司毛利率提升。
- 投资建议：维持公司2026~2028年归母净利润预测为0.63/0.71/0.82亿元，对应最新PE为32/28/24x，维持“买入”评级。
- 风险提示：交易终止风险；