【广发环保 陈龙&郭鹏】算力与绿电共振，第二成长曲线打开 [玫瑰] 建议关注 盈峰环境、圣元环保、大地海洋、誉帆科技、光大环境、瀚蓝环境、军信股份等。 [烟花]
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【广发环保 陈龙&郭鹏】算力与绿电共振，第二成长曲线打开
[玫瑰] 建议关注 盈峰环境、圣元环保、大地海洋、誉帆科技、光大环境、瀚蓝环境、军信股份等。
[烟花] 算力与绿电共振，环保企业借势开辟新增长极 【算电协同】 发改委发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，风电、太阳能、生物质发电等新能源不直接接入公共电网，通过专用线路和变电设施向多个用户直供绿电；明确优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。关注圣元环保、旺能环境、永兴股份、军信股份、瀚蓝环境等。
【算力转型】 1） 盈峰环境 ：公司 第三期员工持股计划已完成股票购买，买入股票5673万股、占总股本1.7%。年报首次新增收入项“智云计算”，金额2.48亿元（同比+2982%）、毛利率18%，截至26Q1算力租赁相关资产“长期应收款+使用权资产”已达73.46亿元，给予清洁科技、盈峰智算担保额新增至106亿； 2） 华新科技 ：慧镕科技成立于海南自贸港洋浦经济开发区，专注于DRAM内存颗粒、NAND Flash闪存芯片、SSD固态硬盘及各类存储模组的回收、检测、再制造与分选，进军存储产品再制造领域； 3） 大地海洋 ：成立智算创想子公司，加速AI服务器回收布局。
[烟花] 固废、水务：低估值、高股息潜力突出 垃圾焚烧板块可进一步期待供热改造、炉渣销售等降本增效手段，并可期待算电一体化等方式实现绿能价值变现。25年垃圾焚烧/水务板块简略自由现金流34/19亿元，垃圾焚烧持续为正而水务板块首次转正。分红提升逻辑兑现，21-25年固废水务样本股平均分红比率由29.5%提升至45.3%、股息率由3.17%提升至4.15%，按照我们预测重点公司26PE仅7~15X。
总体总结
主题正文
- [玫瑰] 建议关注 盈峰环境、圣元环保、大地海洋、誉帆科技、光大环境、瀚蓝环境、军信股份等。
- 发改委发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，风电、太阳能、生物质发电等新能源不直接接入公共电网，通过专用线路和变电设施向多个用户直供绿电；
- 关注圣元环保、旺能环境、永兴股份、军信股份、瀚蓝环境等。
- 1） 盈峰环境 ：公司 第三期员工持股计划已完成股票购买，买入股票5673万股、占总股本1.7%。
- 年报首次新增收入项“智云计算”，金额2.48亿元（同比+2982%）、毛利率18%，截至26Q1算力租赁相关资产“长期应收款+使用权资产”已达73.46亿元，给予清洁科技、盈峰智算担保额新增至106亿；
- 2） 华新科技 ：慧镕科技成立于海南自贸港洋浦经济开发区，专注于DRAM内存颗粒、NAND Flash闪存芯片、SSD固态硬盘及各类存储模组的回收、检测、再制造与分选，进军存储产品再制造领域；
- 25年垃圾焚烧/水务板块简略自由现金流34/19亿元，垃圾焚烧持续为正而水务板块首次转正。
- 分红提升逻辑兑现，21-25年固废水务样本股平均分红比率由29.5%提升至45.3%、股息率由3.17%提升至4.15%，按照我们预测重点公司26PE仅7~15X。