【DW电子】每日观点汇报 观点： [玫瑰]PCB板块：近期市场关于PCB讨论点两处：1）光模块msap板是目前供需紧张程度仅次于DSP/EML/ PIC的物料，
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【DW电子】每日观点汇报
观点： [玫瑰]PCB板块：近期市场关于PCB讨论点两处：1）光模块msap板是目前供需紧张程度仅次于DSP/EML/ PIC的物料，且有涨价趋势，重点推荐 深南/鹏鼎/博敏。2）大摩发布的VR300 bom拆分报告讨论热度高，其中PCB价值量还是比较超预期，提振整个板块。重点推荐 胜宏/深南/鹏鼎/沪电，另外，重视IC载板全球范围硬缺口下的深南电路，关注BT载板/PCB订单和 产能扩张情况，以及ABF载板进展 [玫瑰]雷军演讲表示，他预计未来两年内存的价格还会持续上涨。我们建议继续重视利基NAND涨价趋势，利基NAND是26年重点！看好普冉股份、兆易创新、东芯股份 [玫瑰]国产算力：上层定调国产算力方向，无论从政策导向还是供需景气度都有望延续。从股价角度，无论是GPU/CPU/Switch各个环节都有AI强逻辑，但我们强调Switch芯片是AI Scale Up通胀叙事，弹性巨大！继续推荐盛科通信！ [玫瑰]近期新增推荐第三方测试利扬芯片，拟投入15亿元CapEx全面押注AI赛道，率先卡位增量产能，抢跑窗口期（目标市值150e） [玫瑰]晶晨股份：短中长期产品布局完备、业绩落地能力扎实，Q2业绩弹性充足具备超预期潜力，叠加深度绑定谷歌端侧AI生态，成长确定性突出 [玫瑰]东山精密：公司互动平台明确200G EML已量产，1.6T有序推进，3.2T以400G EML为核心布局，硅光方案并行。目标市值7000亿+，光模块+光芯片+软板+硬板详细测算模型欢迎联系！ [玫瑰]博敏电子：核心关注1）盐城工厂光模块PCB新拓设备到位带动产品结构升级，2）梅州新厂扩产打开服务器板产能空间，3）AI芯片、光模块散热打开陶瓷基板未来需求空间。光模块PCB+服务器PCB+陶瓷基板三轮驱动，看300亿市值空间。 [玫瑰]重视光模块上游物料供需缺口，重点推荐EML芯片供应商长光华芯、东山精密
总体总结
主题正文
- [玫瑰]PCB板块：近期市场关于PCB讨论点两处：1）光模块msap板是目前供需紧张程度仅次于DSP/EML/ PIC的物料，且有涨价趋势，重点推荐 深南/鹏鼎/博敏。
- 重点推荐 胜宏/深南/鹏鼎/沪电，另外，重视IC载板全球范围硬缺口下的深南电路，关注BT载板/PCB订单和 产能扩张情况，以及ABF载板进展
- [玫瑰]雷军演讲表示，他预计未来两年内存的价格还会持续上涨。
- 我们建议继续重视利基NAND涨价趋势，利基NAND是26年重点！
- [玫瑰]近期新增推荐第三方测试利扬芯片，拟投入15亿元CapEx全面押注AI赛道，率先卡位增量产能，抢跑窗口期（目标市值150e）
- [玫瑰]晶晨股份：短中长期产品布局完备、业绩落地能力扎实，Q2业绩弹性充足具备超预期潜力，叠加深度绑定谷歌端侧AI生态，成长确定性突出
- [玫瑰]东山精密：公司互动平台明确200G EML已量产，1.6T有序推进，3.2T以400G EML为核心布局，硅光方案并行。
- [玫瑰]博敏电子：核心关注1）盐城工厂光模块PCB新拓设备到位带动产品结构升级，2）梅州新厂扩产打开服务器板产能空间，3）AI芯片、光模块散热打开陶瓷基板未来需求空间。