【华源金属新材料】铜周度观点 ———— 价格：本周沪铜价格上涨0.15%至10.49万元/吨，伦铜价格上涨0.03%至13599美元/吨，美铜价格上涨1.45%
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【华源金属新材料】铜周度观点 ———— 价格：本周沪铜价格上涨0.15%至10.49万元/吨，伦铜价格上涨0.03%至13599美元/吨，美铜价格上涨1.45%至6.38美元/磅。
库存：沪铜库存18.34万吨，环比+1.55%，电解铜社会库存24.38万吨，环比+0.21%，伦铜库存39.19万吨，环比-0.97%，纽铜库存63.40万短吨，环比+1.08%。 ———— 铜：美联储加息预期压制上行空间，铜价高位震荡。基本面方面，铜供给端偏紧格局支撑铜价高位运行。宏观方面，美伊战争边际缓和支撑铜价，另一方面加息预期回升压制铜价上行空间。根据CME Fedwatch Tool显示，当前美联储12月加息25个基点的概率为42.5%，相较上周的39.1%小幅提升3.4pct。受联储加息预期回升影响，我们认为铜价短期维持高位震荡。
中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，铜价中长期有望上行。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、金诚信、西部矿业。
总体总结
主题正文
- 价格：本周沪铜价格上涨0.15%至10.49万元/吨，伦铜价格上涨0.03%至13599美元/吨，美铜价格上涨1.45%至6.38美元/磅。
- 库存：沪铜库存18.34万吨，环比+1.55%，电解铜社会库存24.38万吨，环比+0.21%，伦铜库存39.19万吨，环比-0.97%，纽铜库存63.40万短吨，环比+1.08%。
- 铜：美联储加息预期压制上行空间，铜价高位震荡。
- 宏观方面，美伊战争边际缓和支撑铜价，另一方面加息预期回升压制铜价上行空间。
- 根据CME Fedwatch Tool显示，当前美联储12月加息25个基点的概率为42.5%，相较上周的39.1%小幅提升3.4pct。
- 受联储加息预期回升影响，我们认为铜价短期维持高位震荡。
- 中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，铜价中长期有望上行。
- 建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、金诚信、西部矿业。