【申万食品饮料】周观点：5月以来板块个股普跌，但基本面并没有重大变化，茅台在上周对部分产品进行了第二次提价，伊利、安井、双汇等大众品头部企业二季度经营稳健，优质
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【申万食品饮料】周观点：5月以来板块个股普跌，但基本面并没有重大变化，茅台在上周对部分产品进行了第二次提价，伊利、安井、双汇等大众品头部企业二季度经营稳健，优质公司股票的吸引力在不断提升。维持板块观点，看好食品饮料板块2026年投资机会，核心方向是顺周期的白酒和餐饮供应链，核心指标看CPI。
🍶白酒重点推荐：贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘，关注金徽酒。
🥛大众品重点推荐：安井食品(AH)、海天味业(H)、伊利股份、优然牧业、现代牧业、新乳业、盐津铺子。
重点公司更新： [庆祝]安井食品：公司今年以来收入保持了良好的增长态势，主因，1️⃣产品创新和大单品打造，积极推出适合BC端客户的新品和新口味，并切入清真食品赛道，聚焦烤肠、虾滑等潜力大单品，推动收入持续增长；2️⃣渠道适配和传统渠道赋能，布局海外市场，25年下半年开始加快新零售渠道对接，保持渠道力行业领先；3️⃣大众餐饮企稳复苏。 管理方面，降本与提质并举，提升经营效率。 成本方面，今年猪价、鸡肉价格、小龙虾价格均有回落，预计能够对冲牛肉、鱼糜和潜在的油脂、部分包材和运费的上涨，总体成本稳定，毛利率有望在产品结构优化和产能利用率提升的背景下进一步提升。 [玫瑰]我们继续看好安井食品全年投资机会，预测公司26-28年归母净利润为18.69亿、21.59亿、24.15亿，同比增长38%、16%和12%，维持买入评级。
总体总结
主题正文
- 【申万食品饮料】周观点：5月以来板块个股普跌，但基本面并没有重大变化，茅台在上周对部分产品进行了第二次提价，伊利、安井、双汇等大众品头部企业二季度经营稳健，优质公司股票的吸引力在不断提升。
- 维持板块观点，看好食品饮料板块2026年投资机会，核心方向是顺周期的白酒和餐饮供应链，核心指标看CPI。
- 🍶白酒重点推荐：贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘，关注金徽酒。
- 🥛大众品重点推荐：安井食品(AH)、海天味业(H)、伊利股份、优然牧业、现代牧业、新乳业、盐津铺子。
- [庆祝]安井食品：公司今年以来收入保持了良好的增长态势，主因，1️⃣产品创新和大单品打造，积极推出适合BC端客户的新品和新口味，并切入清真食品赛道，聚焦烤肠、虾滑等潜力大单品，推动收入持续增长；
- 2️⃣渠道适配和传统渠道赋能，布局海外市场，25年下半年开始加快新零售渠道对接，保持渠道力行业领先；
- 成本方面，今年猪价、鸡肉价格、小龙虾价格均有回落，预计能够对冲牛肉、鱼糜和潜在的油脂、部分包材和运费的上涨，总体成本稳定，毛利率有望在产品结构优化和产能利用率提升的背景下进一步提升。
- [玫瑰]我们继续看好安井食品全年投资机会，预测公司26-28年归母净利润为18.69亿、21.59亿、24.15亿，同比增长38%、16%和12%，维持买入评级。