⭕东方电气持续看好：股价和强劲的基本面表现背离，市场定价有误，当前位置已经非常具备配置价值当前位置我们持续推荐东方电气，底部建议重点关注；近期公司股价和强劲

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⭕东方电气持续看好：股价和强劲的基本面表现背离，市场定价有误，当前位置已经非常具备配置价值

当前位置我们持续推荐东方电气，底部建议重点关注；近期公司股价和强劲的基本面表现背离。

主要体现在：东气自主燃气轮机的订单、扩产和未来继续落单的确定性都相比2-3个月前更强，基本面更好；加拿大10台自主燃机订单落地，公司扩产计划超预期：（1）超预期启动200MW级大型燃机扩产，（2）继续公布二期扩产计划，中小燃机扩产至35台。

对于近期股价相对低迷的表现，我们觉得原因是：（1）市场部分投资者认为短期最核心催化北美订单已经交易过了，往后看，新订单、业绩兑现和扩产都有一定周期，选择获利了结；（2）前AI半导体板块赚钱效应显著，部分机构切去AI板块导致“被吸血”效应明显。

从后续变化来看，继续落地自主燃机签单是必然，公司在谈判中将价值量、盈利更高的后服务订单作为重要条件；当前位置已经非常具备配置价值。

从市值空间来看，新规划下自主燃机产能即对应46亿利润，40X估值，根据最新扩产规划，自主燃机对应约1850亿市值。

26年主业业绩45-48亿，对应1000亿左右市值，当前市值仅包含200-300亿自主燃机预期，公司燃气轮机是目前国内唯一可以实现燃气轮机整机出口的企业，持续看好公司极强的稀缺性，今年目标市值2000亿以上，上涨空间60%以上。

主题正文

当前位置我们持续推荐东方电气，底部建议重点关注；
主要体现在：东气自主燃气轮机的订单、扩产和未来继续落单的确定性都相比2-3个月前更强，基本面更好；
加拿大10台自主燃机订单落地，公司扩产计划超预期：（1）超预期启动200MW级大型燃机扩产，（2）继续公布二期扩产计划，中小燃机扩产至35台。
公司近期股价表现低迷，股价和基本面表现严重背离，我们认为市场定价有误，当前位置已经非常具备配置价值。
（1）市场部分投资者认为短期最核心催化北美订单已经交易过了，往后看，新订单、业绩兑现和扩产都有一定周期，选择获利了结；
从后续变化来看，继续落地自主燃机签单是必然，公司在谈判中将价值量、盈利更高的后服务订单作为重要条件；
从市值空间来看，新规划下自主燃机产能即对应46亿利润，40X估值，根据最新扩产规划，自主燃机对应约1850亿市值。
26年主业业绩45-48亿，对应1000亿左右市值，当前市值仅包含200-300亿自主燃机预期，公司燃气轮机是目前国内唯一可以实现燃气轮机整机出口的企业，持续看好公司极强的稀缺性，今年目标市值2000亿以上，上涨空间60%以上。