1️⃣【水晶光电】AI光弹性大，持续推荐！ ➠光存储：与HDD龙头合作三年，全球除豪雅外最领先的厂商，设备国产化/自动化/技术迭代等优势明显，有望重塑行业格局！
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1️⃣【水晶光电】AI光弹性大，持续推荐！
➠光存储：与HDD龙头合作三年，全球除豪雅外最领先的厂商，设备国产化/自动化/技术迭代等优势明显，有望重塑行业格局！26-27年规模量产，五年内冷加工环节有望再造一个水晶，延伸到其他工序弹性将更大。 ➠光通信：国内客户光模块滤片/棱镜/透镜等现金流产品26H2量产，CPO&OCS领域重点绑定大客户康宁（高层直接对接），有望28-29年放量，来自康宁的业绩贡献有望超过北美A客户。 AI光学有望再造两个水晶， 目标市值800e以上。
2️⃣【恒铭达】预期差大，翻倍以上空间！
➠果链：料号拓展+份额提升，2-3年有望翻倍增长，毛利率稳定35%左右， 主业非常稳健。 ➠华阳通：有望凭借昇腾链核心卡位，快速提升液冷等部件份额并延伸拓展整机柜业务的同时， 导入高利润率新业务。当前产能稼动率较高，27年初产能有望提升至30-40亿，双位数净利率。 基本面稳健，拥有多个期权，预期差大， 第一目标市值500亿 ！
总体总结
主题正文
- ➠光存储：与HDD龙头合作三年，全球除豪雅外最领先的厂商，设备国产化/自动化/技术迭代等优势明显，有望重塑行业格局！
- 26-27年规模量产，五年内冷加工环节有望再造一个水晶，延伸到其他工序弹性将更大。
- ➠光通信：国内客户光模块滤片/棱镜/透镜等现金流产品26H2量产，CPO&OCS领域重点绑定大客户康宁（高层直接对接），有望28-29年放量，来自康宁的业绩贡献有望超过北美A客户。
- AI光学有望再造两个水晶， 目标市值800e以上。
- ➠果链：料号拓展+份额提升，2-3年有望翻倍增长，毛利率稳定35%左右， 主业非常稳健。
- ➠华阳通：有望凭借昇腾链核心卡位，快速提升液冷等部件份额并延伸拓展整机柜业务的同时， 导入高利润率新业务。
- 当前产能稼动率较高，27年初产能有望提升至30-40亿，双位数净利率。
- 基本面稳健，拥有多个期权，预期差大， 第一目标市值500亿 ！