【天风电子】永新光学持续推荐：光学精密加工头部公司，半导体光学+ai光学潜力巨大 ➡️主业26年加速释放 1）条码：模组项目25下半年开始批量化交付，25-30
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【天风电子】永新光学持续推荐：光学精密加工头部公司，半导体光学+ai光学潜力巨大
➡️主业26年加速释放 1）条码：模组项目25下半年开始批量化交付，25-30年15%-20% 增速； 2）科学仪器：高端化带动收入&利润双增。25年高端显微镜占比提升至45%，未来高端显微镜年化增速40%+ ，高端占比提升带动毛利率改善。 3）激光雷达：市占率全球第一，跟随禾赛、图达通、法雷奥，保持快速增长； 4）医疗业务：内窥镜镜头及组件、手术显微镜核心系统&整机业务，国产替代持续，保持高速增长。
➡️光学新业务潜力巨大： 1）半导体光学卡位 光刻机 +量检测业务，超精密光学壁垒极高，公司卡位国内龙头客户，保持高速增长。 2）公司的准直镜、透镜、滤片类产品亦可用于光通信相关领域。 3）此外，公司产品在商业航天卡位国内两大头部客户，潜力巨大。 看好光学公司卡位AI光学+半导体双增量，打开增量市场！
➡️26年主业3e➕利润，100e市值，半导体光学100e，ai光学150e，整体看350e市场空间！
天风电子李双亮/朱雨潇 15295566559
总体总结
主题正文
- 1）条码：模组项目25下半年开始批量化交付，25-30年15%-20% 增速；
- 2）科学仪器：高端化带动收入&利润双增。
- 25年高端显微镜占比提升至45%，未来高端显微镜年化增速40%+ ，高端占比提升带动毛利率改善。
- 3）激光雷达：市占率全球第一，跟随禾赛、图达通、法雷奥，保持快速增长；
- 4）医疗业务：内窥镜镜头及组件、手术显微镜核心系统&整机业务，国产替代持续，保持高速增长。
- 1）半导体光学卡位 光刻机 +量检测业务，超精密光学壁垒极高，公司卡位国内龙头客户，保持高速增长。
- 3）此外，公司产品在商业航天卡位国内两大头部客户，潜力巨大。
- ➡️26年主业3e➕利润，100e市值，半导体光学100e，ai光学150e，整体看350e市场空间！