🔔【申万电子｜5月金股】东山精密：光进铜进双受益厂商2026/5/25 子公司索尔斯：国内唯一量产高速光芯片且获海外头部云厂商认证厂商。卡位核心物料：磷化铟衬底

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🔔【申万电子｜5月金股】东山精密：光进铜进双受益厂商2026/5/25

子公司索尔斯：国内唯一量产高速光芯片且获海外头部云厂商认证厂商。卡位核心物料：磷化铟衬底供应已锁定未来2–3年；光学元件物料提前布局；2026年EML光芯片加速扩产。

光模块芯片一体化扩产提速 2026/27年光芯片（EML+CW+硅光）产能预计扩至1/3亿颗；光模块产能扩至2000万只（前次1500）/2500万只。26年以800G为主。

VR200单柜PCB价值量增2.3倍 Multek卡位数通PCB，送样正交背板；投资80亿布局AI PCB，2026-27年新产能陆续落地。 VR200机柜价值780万美金，PCB价值11.6万美金，较GB300机柜3.5万美金同比增长233%。

🌟2026/27年盈利预测70/170亿，自产光芯片给予30X PE，展望5100e。

总体总结

主题正文

1. 🔔【申万电子｜5月金股】东山精密：光进铜进双受益厂商2026/5/25
2. 卡位核心物料：磷化铟衬底供应已锁定未来2–3年；
3. 2026/27年光芯片（EML+CW+硅光）产能预计扩至1/3亿颗；
4. 光模块产能扩至2000万只（前次1500）/2500万只。
5. VR200单柜PCB价值量增2.3倍
6. 投资80亿布局AI PCB，2026-27年新产能陆续落地。
7. VR200机柜价值780万美金，PCB价值11.6万美金，较GB300机柜3.5万美金同比增长233%。
8. 🌟2026/27年盈利预测70/170亿，自产光芯片给予30X PE，展望5100e。