【安克创新更新】储能短期定价，AI重构平台化是中长期核心逻辑0525 ❗️我们认为今日安克跟随户储板块调整，核心触发是美伊谈判进入”最终阶段”引发油价回落，市场
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【安克创新更新】储能短期定价，AI重构平台化是中长期核心逻辑0525
❗️我们认为今日安克跟随户储板块调整，核心触发是美伊谈判进入”最终阶段”引发油价回落，市场对储能需求预期短期降温。但储能仅占公司收入约15%，且地缘博弈反复性强，TACO概率仍存，当前回调或提供布局窗口，我们仍然看好中长期AI转型下平台化逻辑重构，叠加通话降噪耳机发售、UV打印新品发货，当前或是较好布局窗口。
🔍储能短期承压但中期逻辑未破，美伊谈判变数仍多
🔸美伊虽释放缓和信号，但伊朗方面明确表示”强烈不信任美国”，谅解备忘录仅为30天框架协议，霍尔木兹海峡恢复通航的实质进展或有限，后续仍有变数。安克储能业务2025年收入同比+50%，Solix阳台储能在欧洲市场份额持续提升，受益于算力挤压导致电价上涨与新能源政策支持的中长期逻辑并未改变。
🔍搭载自研芯片的耳机新品落地，UV打印机持续贡献增量，多品类增长飞轮加速
🔸5月22日Anker Day全球发布会正式推出搭载自研Thus™存算一体AI音频芯片的Liberty 5 Pro Max/Pro旗舰耳机（售价229.99/169.99美元），芯片实现较传统蓝牙耳机芯片150倍AI峰值算力提升，配合8颗MEMS麦克风+2颗骨传导传感器，可在约100dB嘈杂环境中实现精准通话降噪。
🔸UV打印机量产进度领先同行（Longer/Xtool/拓竹等尚未量产），预计Q1贡献收入2-3亿元（全年指引10-15亿），公司量产进度领先，具有一定先发优势。
🔍AI平台化转型迈出关键一步，软件服务占比提升有望持续带动盈利优化
🔸本次耳机新品搭载内置垂类领域小模型的芯片，或标志着安克从跨境电商平台向业绩会 提到 的”芯片+端侧大模型+家庭超级大脑”平台型公司转型的关键落地。当前公司正在积极进行AI组织 优化，日均Token使用量达1500亿，多部门的关键经验正在沉淀为skill，转型进度显著快于友商。 更多加公众号：思维纪要社 🔸此外，AI赋能下也将带来包括影音、安防等多种产品的订阅制软件服务更为多元 ，有望持续推动盈利与7系产品占比提升。目前7系高端产品占比从2020年的3%提升至2025年的16%，中期目标30-40%，有望持续驱动品牌溢价与毛销差扩张。
🔍预计2026-2027年归母净利润32/40亿元，对应当前股价PE约20.6/16.5x，我们看好公司站稳平台化逻辑后25x估值，随着业绩不断兑现，估值有上拔可能，建议关注。
总体总结
主题正文
- ❗️我们认为今日安克跟随户储板块调整，核心触发是美伊谈判进入”最终阶段”引发油价回落，市场对储能需求预期短期降温。
- 但储能仅占公司收入约15%，且地缘博弈反复性强，TACO概率仍存，当前回调或提供布局窗口，我们仍然看好中长期AI转型下平台化逻辑重构，叠加通话降噪耳机发售、UV打印新品发货，当前或是较好布局窗口。
- 🔸美伊虽释放缓和信号，但伊朗方面明确表示”强烈不信任美国”，谅解备忘录仅为30天框架协议，霍尔木兹海峡恢复通航的实质进展或有限，后续仍有变数。
- 安克储能业务2025年收入同比+50%，Solix阳台储能在欧洲市场份额持续提升，受益于算力挤压导致电价上涨与新能源政策支持的中长期逻辑并未改变。
- 🔸5月22日Anker Day全球发布会正式推出搭载自研Thus™存算一体AI音频芯片的Liberty 5 Pro Max/Pro旗舰耳机（售价229.99/169.99美元），芯片实现较传统蓝牙耳机芯片150倍AI峰值算力提升，配合8颗MEMS麦克风+2颗骨传导传感器，可在约100dB嘈杂环境中实现精准通话降噪。
- 🔸UV打印机量产进度领先同行（Longer/Xtool/拓竹等尚未量产），预计Q1贡献收入2-3亿元（全年指引10-15亿），公司量产进度领先，具有一定先发优势。
- 当前公司正在积极进行AI组织 优化，日均Token使用量达1500亿，多部门的关键经验正在沉淀为skill，转型进度显著快于友商。
- 🔍预计2026-2027年归母净利润32/40亿元，对应当前股价PE约20.6/16.5x，我们看好公司站稳平台化逻辑后25x估值，随着业绩不断兑现，估值有上拔可能，建议关注。