【国盛计算机臻选】全球燃机供需缺口持续扩大，国产出海逻辑全面强化 全球CSP燃气轮机投资持续加码。 🔥SpaceX：5月20日发布IPO备案文件，三年内投入超过
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【国盛计算机臻选】全球燃机供需缺口持续扩大，国产出海逻辑全面强化
全球CSP燃气轮机投资持续加码。 🔥SpaceX：5月20日发布IPO备案文件，三年内投入超过28亿美元采购燃气轮机； 🔥谷歌：“燃气轮机+CCS”方案，预计2027年运行； 🔥微软:洽谈70亿美元燃气电站，拟锁定雪佛龙供电协议； 🔥Meta：将出资建设10座燃气发电厂为其Hyperion提供电力，总装机容量达7.5GW。
GEV、西门子、三菱及二线厂排产紧张。 🔥GEV：燃气动力设备积压和机位预订协议从83 GW增长到100 GW，预计到2026年底至少达到110 GW； 🔥西门子：2028-2030财年将年产能从~20GW扩展到>30GW，2QFY2026 GasServices订单积压增加至660亿欧元； 🔥三菱：2025年新签燃机265.3百亿日元，同比+80%，订单积压超过5万亿元。
燃机产能扩张远未达前两次周期峰值。 🔥1997-2002年：GEV在2001年出货超60GW，西门子在2002年达到20+ GW峰值； 🔥2006-2016年：GEV年均出货约20GW，西门子约15GW； 🔥目前AI需求带来的燃机产能扩张，还远未达前两次周期的峰值。
国产燃机从跟跑走向出海订单兑现。国产燃机目前不仅单一型号突破，样机验证—订单签约—交付排产—海外询单链条开始形成闭环，陆续斩获海外订单。建议关注： 🔥主机及OEM：东方电气、上海电气、杰瑞股份、福鞍股份、中国动力、泰豪科技、航发动力、汽轮科技； 🔥叶片、缸体及结构件：应流股份、万泽股份、联德股份、豪迈科技； 🔥高温合金、钨铜合金等材料：隆达股份、钢研高纳、航宇科技。
风险提示：AI发展及投资不及预期，行业竞争加剧，全球地缘政治风险。
总体总结
主题正文
- 🔥谷歌：“燃气轮机+CCS”方案，预计2027年运行；
- 🔥GEV：燃气动力设备积压和机位预订协议从83 GW增长到100 GW，预计到2026年底至少达到110 GW；
- 🔥西门子：2028-2030财年将年产能从~20GW扩展到>30GW，2QFY2026 GasServices订单积压增加至660亿欧元；
- 🔥三菱：2025年新签燃机265.3百亿日元，同比+80%，订单积压超过5万亿元。
- 🔥1997-2002年：GEV在2001年出货超60GW，西门子在2002年达到20+ GW峰值；
- 国产燃机目前不仅单一型号突破，样机验证—订单签约—交付排产—海外询单链条开始形成闭环，陆续斩获海外订单。
- 风险提示：AI发展及投资不及预期，行业竞争加剧，全球地缘政治风险。