【中金汽车】蔚来汽车发布1Q26业绩： - 公司共交付83,465辆，同比+98.3%，环比-33.1%； - 公司营收255.3亿元，同比+112.2%，环比

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【中金汽车】蔚来汽车发布1Q26业绩：

• 公司共交付83,465辆，同比+98.3%，环比-33.1%；
• 公司营收255.3亿元，同比+112.2%，环比-26.3%。汽车业务营收227.8亿元，同比+129.2%，环比-27.9%；
• 毛利率为19.0%，同比+11.4ppt，环比+1.5ppt。其中汽车业务毛利率为18.8%，同比+8.6ppt，环比+0.8ppt；
• 研发费用18.9亿元，同比-40.7%，环比-7.0%；SGA费用35.0亿元，同比-20.5%，环比-1.1%；
• Non-GAAP净利润为0.43亿元，同比扭亏为盈，环比-94.0%。

单车角度来看：

• 单车收入为305,909元，同比+7.0%，环比+10.2%；
• 单车成本为221,548元，同比+4.5%，环比+6.8%；
• 单车Non-GAAP净利润为534元，同比扭亏为盈，环比-90.9%。

2Q26交付量指引积极： 公司预计销量为110,000-115,000辆，同比增长52.7%-59.6%；营业收入指引为327.8-344.4亿元，同比增长72.4%-81.2%。

总体总结

主题正文

1. • 公司共交付83,465辆，同比+98.3%，环比-33.1%；
2. • 公司营收255.3亿元，同比+112.2%，环比-26.3%。
3. 汽车业务营收227.8亿元，同比+129.2%，环比-27.9%；
4. 其中汽车业务毛利率为18.8%，同比+8.6ppt，环比+0.8ppt；
5. • Non-GAAP净利润为0.43亿元，同比扭亏为盈，环比-94.0%。
6. • 单车Non-GAAP净利润为534元，同比扭亏为盈，环比-90.9%。
7. 公司预计销量为110,000-115,000辆，同比增长52.7%-59.6%；
8. 营业收入指引为327.8-344.4亿元，同比增长72.4%-81.2%。