洁美科技新高点评：受益MLCC涨价，核心卡位有望迎量价齐升 事件： 4月底，三星电机研议将MLCC产品售价上调5-10%。此前村田启动涨价，针对AI服务器和车规
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洁美科技新高点评：受益MLCC涨价，核心卡位有望迎量价齐升
事件：
4月底，三星电机研议将MLCC产品售价上调5-10%。此前村田启动涨价，针对AI服务器和车规级MLCC产品启动全面涨价、涨幅15-35%之间，新价格体系在4月1日生效。目前三星和村田MLCC稼动率90%+，库存未见积累，下游需求强劲。
机构看好洁美科技逻辑催化：
1）主业载带处于周期复苏拐点，跟随下游涨价；
2）MLCC离型膜处于快速成长期，开拓韩日系大客户（三星和村田），在本轮产业周期下，有望快速提升份额；
3）新收购标的埃福思为半导体底层核心装备——超精密光学加工设备的国产绝 对龙头（国内70%左右份额，净利率36%），若本次收购完成，二者可实现客户协同、生产部分协同，卡位光刻机镜头核心加工设备，共拓成长空间。
风险提示：收购进度不及预期等。
总体总结
主题正文
- 洁美科技新高点评：受益MLCC涨价，核心卡位有望迎量价齐升
- 4月底，三星电机研议将MLCC产品售价上调5-10%。
- 此前村田启动涨价，针对AI服务器和车规级MLCC产品启动全面涨价、涨幅15-35%之间，新价格体系在4月1日生效。
- 目前三星和村田MLCC稼动率90%+，库存未见积累，下游需求强劲。
- 1）主业载带处于周期复苏拐点，跟随下游涨价；
- 2）MLCC离型膜处于快速成长期，开拓韩日系大客户（三星和村田），在本轮产业周期下，有望快速提升份额；
- 3）新收购标的埃福思为半导体底层核心装备——超精密光学加工设备的国产绝 对龙头（国内70%左右份额，净利率36%），若本次收购完成，二者可实现客户协同、生产部分协同，卡位光刻机镜头核心加工设备，共拓成长空间。
- 风险提示：收购进度不及预期等。