Deckers FY2026&Q4业绩：全年收入创新高，HOKA及国际市场继续领跑，FY27指引好于一致预期 Deckers公布截至2026/3/31的FY20
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Deckers FY2026&Q4业绩：全年收入创新高，HOKA及国际市场继续领跑，FY27指引好于一致预期
Deckers公布截至2026/3/31的FY2026全年及Q4业绩：
全年业绩小幅超预期、收入和EPS创新高 -FY2026收入 54.72亿美元，同比 +9.8%，汇率中性 +9.0%，bloomberg一致预期 54.38亿美元，超预期 0.6% -归母净利润 10.24亿美元，同比 +6.0%，bloomberg一致预期 10.06亿美元，超预期 1.7% -EPS 7.02美元，同比 +10.9% -毛利率 57.7%，同比 -0.2pct；营业利润率 23.1%，同比 -0.5pct
Q4业绩：收入高单位数增长、DTC增速快于批发 -FY2026Q4收入 11.19亿美元，同比 +9.6%，汇率中性 +7.7% -归母净利润 1.36亿美元，同比 -10.5% -EPS 0.96美元，去年同期为 1.00美元 -毛利率 57.6%，同比 +0.9pct -营业利润 1.57亿美元，同比 -9.9%；营业利润率 14.0%，同比 -3.0pct Q-4收入端表现较强，但利润端受SG&A投入增加影响，费用率提升至 43.6%
国际市场继续高增、美国市场基本持平 -FY2026美国收入 31.92亿美元，同比 +0.2%，收入占比 58% -FY2026国际市场收入 22.81亿美元，同比 +26.8%，收入占比提升至 42% -Q4美国收入 6.50亿美元，同比 +0.3% -Q4国际市场收入 4.70亿美元，同比 +25.5%，继续显著快于美国市场
DTC渠道Q4提速、全年批发仍贡献主要增长 -FY2026批发收入 32.08亿美元，同比 +12.3%，收入占比 58.6% -FY2026直销收入 22.64亿美元，同比 +6.3%，收入占比 41.4% -Q4批发收入 6.55亿美元，同比 +7.1% -Q4直销收入 4.64亿美元，同比 +13.2%，单季度增速快于批发；DTC可比销售同比 +8.2%
HOKA继续领跑、UGG保持稳健增长 -HOKA：FY2026收入 25.87亿美元，同比 +15.9%，收入占比 47%；Q4收入 6.71亿美元，同比 +14.5%，占比 60% -UGG：FY2026收入 27.39亿美元，同比 +8.2%，收入占比 50%；Q4收入 4.09亿美元，同比 +9.2% -其他品牌：FY2026收入 1.46亿美元，同比 -33.9%；Q4收入 0.40亿美元，同比 -35.6%，主要受Koolaburra独立业务退出及Sanuk出售影响
FY2027指引：收入高个位数增长、HOKA预计低双位数增长 -公司预计FY2027收入 58.6-59.1亿美元，对应同比 +7%-8%；HOKA预计同比 低双位数增长；UGG预计同比 中个位数增长；毛利率预计约 56.5%；营业利润率预计约 21.5%；EPS指引 7.30-7.45美元
总体总结
主题正文
- -FY2026收入 54.72亿美元，同比 +9.8%，汇率中性 +9.0%，bloomberg一致预期 54.38亿美元，超预期 0.6%
- -归母净利润 10.24亿美元，同比 +6.0%，bloomberg一致预期 10.06亿美元，超预期 1.7%
- Q-4收入端表现较强，但利润端受SG&A投入增加影响，费用率提升至 43.6%
- Q4收入 0.40亿美元，同比 -35.6%，主要受Koolaburra独立业务退出及Sanuk出售影响
- FY2027指引：收入高个位数增长、HOKA预计低双位数增长
- -公司预计FY2027收入 58.6-59.1亿美元，对应同比 +7%-8%；
- HOKA预计同比 低双位数增长；
- 营业利润率预计约 21.5%；