本周PCB明显反弹，市场沿着Rubin通胀逻辑和MSAP工艺升级方向交易，持续推荐！ 0522 我们在周日汇报明确建议，把握 PCB 产业链的核心方向：1）高端
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本周PCB明显反弹，市场沿着Rubin通胀逻辑和MSAP工艺升级方向交易，持续推荐！ 0522
我们在周日汇报明确建议，把握 PCB 产业链的核心方向：1）高端PCB新产能有望在26Q2及H2加速落地， 头部公司业绩将上一个台阶，把握EPS 上修的预期差。 担心PCB不能涨价是过度担忧，GPU和ASIC的产品换代周期开启，有望驱动 PCB、CCL订单规模大幅增长，高阶PCB的短缺情况有望持续到27年底。 大摩最近报告大幅上修Rubin PCB ASP，虽然有偏差，抱拳/15412218554542" class="hashtag" hid="15412218554542"> 可以找我们要详细测算抱拳
2） 上游当前景气度有望持续，CCL、电子 布、铜箔、设备耗材，由于集中度更高，议价权更强。
3）PCB的扩散行情， 关注二线公司“含AI率”提升，关注M SAP，电源，陶瓷基板，载板等环节。 大票持续推荐生益科技、沪电股份、胜宏科技；载板兴森、深南，CCL建滔积层板（ 近期交流口径积极）、华正新材。 MSAP我们前期也汇报过，明年需求放量斜率提高，关注KW、鹏鼎、红板、电解液天承。
总体总结
主题正文
- 本周PCB明显反弹，市场沿着Rubin通胀逻辑和MSAP工艺升级方向交易，持续推荐！
- 我们在周日汇报明确建议，把握 PCB 产业链的核心方向：1）高端PCB新产能有望在26Q2及H2加速落地， 头部公司业绩将上一个台阶，把握EPS 上修的预期差。
- 担心PCB不能涨价是过度担忧，GPU和ASIC的产品换代周期开启，有望驱动 PCB、CCL订单规模大幅增长，高阶PCB的短缺情况有望持续到27年底。
- 大摩最近报告大幅上修Rubin PCB ASP，虽然有偏差，抱拳/15412218554542" class="hashtag" hid="15412218554542"> 可以找我们要详细测算抱拳
- 2） 上游当前景气度有望持续，CCL、电子 布、铜箔、设备耗材，由于集中度更高，议价权更强。
- 3）PCB的扩散行情， 关注二线公司“含AI率”提升，关注M SAP，电源，陶瓷基板，载板等环节。
- 载板兴森、深南，CCL建滔积层板（ 近期交流口径积极）、华正新材。
- MSAP我们前期也汇报过，明年需求放量斜率提高，关注KW、鹏鼎、红板、电解液天承。