奇鋐科技法说会更新20260514 业绩表现：26Q1收入490.4亿新台币，同比+110%，环比+2.6%，主要系随着AI数据中心大量导入液冷散热，带动奇鋐相
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奇鋐科技法说会更新20260514
业绩表现：26Q1收入490.4亿新台币，同比+110%，环比+2.6%，主要系随着AI数据中心大量导入液冷散热，带动奇鋐相关业务高速成长；营业毛利为146.0亿新台币，同比+142%，环比+15.8%，毛利率为29.8%，同比+3.9pct，环比+3.4pct；母公司税后净利润为79.2亿新台币，同比+146%，环比+19.3% 业务结构： 26Q1营收按产品划分：散热产品收入311.9亿新台币，同比+126%，环比+29.1%；机箱产品收入99.1亿新台币，同比+173%，环比-0.3%；系统及周边产品收入37.5亿新台币，同比+2.4%，环比-61.4%，主要系去年第四季系统整合产品提前拉货；富世达转轴收入41.8亿新台币，同比+86%，环比+5.2% 全年展望：整年度保持正向的展望，营收和获利逐季增加，下半年比上半年更乐观，因为有更多新专案 产能计划：明年有增产计划，新产能主要集中在水冷模组、rackmanifold和innermanifold 对NV的节奏指引： （1）Rubin出货：预计近期有小批量Rubin水冷板出货 （2）Rubin与GB300不同：VeraRubin采用fanless架构，其他零部件，包含CX9的网卡、配电板、收发模组和交换机均有相关水冷应用，同时也新增rackmanifold的产能，将会对Rubin平台有新的成长贡献 （3）Rubin冷板镀金与否：还在和客户在进行确认。如果镀金，短期内会外包，长期还是会取得这项能力和技术 对ASIC的节奏指引：认为ASIC在明年是公司非常大的增长动能，仅限晶片部分ASIC大于GPU 风险提示：根据AVC法说会公开信息整理，仅供参考
总体总结
主题正文
- 业绩表现：26Q1收入490.4亿新台币，同比+110%，环比+2.6%，主要系随着AI数据中心大量导入液冷散热，带动奇鋐相关业务高速成长；
- 营业毛利为146.0亿新台币，同比+142%，环比+15.8%，毛利率为29.8%，同比+3.9pct，环比+3.4pct；
- 母公司税后净利润为79.2亿新台币，同比+146%，环比+19.3%
- 26Q1营收按产品划分：散热产品收入311.9亿新台币，同比+126%，环比+29.1%；
- 系统及周边产品收入37.5亿新台币，同比+2.4%，环比-61.4%，主要系去年第四季系统整合产品提前拉货；
- （1）Rubin出货：预计近期有小批量Rubin水冷板出货
- （2）Rubin与GB300不同：VeraRubin采用fanless架构，其他零部件，包含CX9的网卡、配电板、收发模组和交换机均有相关水冷应用，同时也新增rackmanifold的产能，将会对Rubin平台有新的成长贡献
- 对ASIC的节奏指引：认为ASIC在明年是公司非常大的增长动能，仅限晶片部分ASIC大于GPU