先知研报 主要炒的是AI映射海外行业景气反转+远期宏大叙事打开空间+低位轮动，5月13日Citrini发布AI供应链报告，报告中认为AI电源架构升级已经开始大幅
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先知研报 主要炒的是AI映射海外行业景气反转+远期宏大叙事打开空间+低位轮动，5月13日Citrini发布AI供应链报告，报告中认为AI电源架构升级已经开始大幅提升sic(碳化硅)功率半导体需求，首推SiC作为AI被忽略的主线，Citrini因此前美伊冲突中去霍尔木兹海峡实地调研名声大振，报告发出后，海外龙头wolf近9个交易日涨幅超100%，报告，里面认为市场的偏见和巨量的需求，让SiC存在巨大的空间。报告提到AI电源和AI基建是相辅相成的，但是因为市场对SiC的偏见，导致大家并没有往SiC方向去思考，而实际上行业已经在加速推进了。AI电源的核心增量是SiC，因为效率的要求、技术更加匹配、产业链更成熟等。而市场仍停留在产能过剩、行业下行的印象中，时至今日这样的印象还是非常多。报告认为30年AI电源将占SiC的电源市场50%，高于国内机构此前对AI电源将是车规市场翻倍的判断，以此估算电源市场对SiC衬底、设备的需求有望成长近10倍。报告也提及SiC在先进封装CoWoS的应用（我们1月19日的点评，做碳化硅中介层散热，但还没有商业化，具体逻辑和标的可搜索碳化硅回顾），但未给出具体预测，国内机构预计远期看CoWoS的SiC应用将大于电源市场，判断SiC衬底市场有望从当前的百亿增至未来的二三千亿，同时将大幅拉动设备需求。SiC最近开始才真正走进了资本市场眼中，当前市场仍在新旧印象博弈的阶段，已经反转的高景气、未来新应用增量大的现实与行业下行的刻板印象形成了预期差。
总体总结
主题正文
- 先知研报 主要炒的是AI映射海外行业景气反转+远期宏大叙事打开空间+低位轮动，5月13日Citrini发布AI供应链报告，报告中认为AI电源架构升级已经开始大幅提升sic(碳化硅)功率半导体需求，首推SiC作为AI被忽略的主线，Citrini因此前美伊冲突中去霍尔木兹海峡实地调研名声大振，报告发出后，海外龙头wolf近9个交易日涨幅超100%，报告，里面认为市场的偏见和巨量的需求，让SiC存在巨大的空间。
- 报告提到AI电源和AI基建是相辅相成的，但是因为市场对SiC的偏见，导致大家并没有往SiC方向去思考，而实际上行业已经在加速推进了。
- AI电源的核心增量是SiC，因为效率的要求、技术更加匹配、产业链更成熟等。
- 而市场仍停留在产能过剩、行业下行的印象中，时至今日这样的印象还是非常多。
- 报告认为30年AI电源将占SiC的电源市场50%，高于国内机构此前对AI电源将是车规市场翻倍的判断，以此估算电源市场对SiC衬底、设备的需求有望成长近10倍。
- 报告也提及SiC在先进封装CoWoS的应用（我们1月19日的点评，做碳化硅中介层散热，但还没有商业化，具体逻辑和标的可搜索碳化硅回顾），但未给出具体预测，国内机构预计远期看CoWoS的SiC应用将大于电源市场，判断SiC衬底市场有望从当前的百亿增至未来的二三千亿，同时将大幅拉动设备需求。
- SiC最近开始才真正走进了资本市场眼中，当前市场仍在新旧印象博弈的阶段，已经反转的高景气、未来新应用增量大的现实与行业下行的刻板印象形成了预期差。