重视化学发光行业底部机会，建议关注龙头新产业 1、国内行业层面，尽管存在集采/拆套餐等因素扰动，但是回溯24-25的集采执行：从结果上来看，进口70%+的份额掉
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重视化学发光行业底部机会，建议关注龙头新产业
1、国内行业层面，尽管存在集采/拆套餐等因素扰动，但是回溯24-25的集采执行：从结果上来看，进口70%+的份额掉到了60~65%，国产提升至35%+。国产替代的逻辑在持续兑现！ 2、今年来看，拆套餐的负面影响基本见底，对于必要的套餐还是会保留，反而有所回升。预计甲功+肿标在今年上半年全面落地，国产企业调价已提前执行，预计全年价格影响小。此外，26Q1流水线等大设备的装机持续加快，抓住替换周期+集采替代，看好新产业国内实现双位数增长！ 3、海外空间大，地缘政治扰动因素预计逐渐减弱，公司海外收入占比快速提升，有望持续复制“印度模式”，带动海外放量，夯实整体业绩增长。
总体总结
主题正文
- 重视化学发光行业底部机会，建议关注龙头新产业
- 1、国内行业层面，尽管存在集采/拆套餐等因素扰动，但是回溯24-25的集采执行：从结果上来看，进口70%+的份额掉到了60~65%，国产提升至35%+。
- 国产替代的逻辑在持续兑现！
- 2、今年来看，拆套餐的负面影响基本见底，对于必要的套餐还是会保留，反而有所回升。
- 预计甲功+肿标在今年上半年全面落地，国产企业调价已提前执行，预计全年价格影响小。
- 此外，26Q1流水线等大设备的装机持续加快，抓住替换周期+集采替代，看好新产业国内实现双位数增长！
- 3、海外空间大，地缘政治扰动因素预计逐渐减弱，公司海外收入占比快速提升，有望持续复制“印度模式”，带动海外放量，夯实整体业绩增长。