长江建筑|张弛团队：持续强call【利柏特】，对公司核电订单可以放心+坚定！ 1. 石油危机历来刺激核能、迎接行业十年景气上行。历史上，第1次石油危机和第2次石
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长江建筑|张弛团队：持续强call【利柏特】，对公司核电订单可以放心+坚定！
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石油危机历来刺激核能、迎接行业十年景气上行。历史上，第1次石油危机和第2次石油危机，分别催化了法国和美国大力发展核电，且是以10年以上为计的周期，此时此刻恰如彼时彼刻、当前的经济和能源龙头国家只会需求更大力度的能源安全保障。近期中国加入《核能三倍宣言》是重要政策信号，最终目标是全球核能扩张三倍，作为重要大份额国家我国扩建规模将远超三倍，核电有望迎来持续性强β。
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利柏特模块化优势显著、绑定中广核切入核电赛道。核电建设施工产能存在瓶颈约束，除中核二三等公司外急需新的产能补充。公司原本就基于技术优势与口碑和合作粘性与巴斯夫、霍尼韦尔、陶氏化学等保持长期良好合作，凭借着与中广核CGN在宁德二期的模块化建设安装经验成功切入核电“华龙一号”赛道、未来有望在“量增”的β下伴随“价增”的α开启“戴维斯双击”。
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中广核招标进入加速窗口、利柏特核电订单有望数倍级增长。今年以来中广核招标节奏整体较其计划有所推迟，4月份计划招标33个（即包含两个模块施工项目），截至当前仅招标10个，我们认为5月招标节奏会有所加速，原本计划在4月招标的核电模块施工项目有望进入招标窗口期，对【利柏特】的订单预期，可以放心+坚定，预计金额将数倍级别增长！
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供需两端天花板进一步打开、目标市值200亿。产能端，公司南通一期（700亩 + 2自有码头）预计下半年竣工验收，二期 450 亩设计完成、预计下半年开建，两期投产后总产值有望翻倍以上增长、利润上限可展望5-6亿； 订单端，预计核电订单有望在明年逐步体现到收入业绩，叠加化工、海工订单稳健增长，明年将会是业绩显著爆发年。结合中期核电模块化比例提升以及与广核合作进一步深入，看好利柏特成长确定性与高弹性，市值空间展望200亿！
总体总结
主题正文
- 长江建筑|张弛团队：持续强call【利柏特】，对公司核电订单可以放心+坚定！
- 历史上，第1次石油危机和第2次石油危机，分别催化了法国和美国大力发展核电，且是以10年以上为计的周期，此时此刻恰如彼时彼刻、当前的经济和能源龙头国家只会需求更大力度的能源安全保障。
- 近期中国加入《核能三倍宣言》是重要政策信号，最终目标是全球核能扩张三倍，作为重要大份额国家我国扩建规模将远超三倍，核电有望迎来持续性强β。
- 公司原本就基于技术优势与口碑和合作粘性与巴斯夫、霍尼韦尔、陶氏化学等保持长期良好合作，凭借着与中广核CGN在宁德二期的模块化建设安装经验成功切入核电“华龙一号”赛道、未来有望在“量增”的β下伴随“价增”的α开启“戴维斯双击”。
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- 中广核招标进入加速窗口、利柏特核电订单有望数倍级增长。
- 今年以来中广核招标节奏整体较其计划有所推迟，4月份计划招标33个（即包含两个模块施工项目），截至当前仅招标10个，我们认为5月招标节奏会有所加速，原本计划在4月招标的核电模块施工项目有望进入招标窗口期，对【利柏特】的订单预期，可以放心+坚定，预计金额将数倍级别增长！
- 产能端，公司南通一期（700亩 + 2自有码头）预计下半年竣工验收，二期 450 亩设计完成、预计下半年开建，两期投产后总产值有望翻倍以上增长、利润上限可展望5-6亿；
- 订单端，预计核电订单有望在明年逐步体现到收入业绩，叠加化工、海工订单稳健增长，明年将会是业绩显著爆发年。