理想汽车：全新L9上市，价格、配置竞争力极强，月销有望5k+ 1、事件：5月15日，全新理想L9上市，Livis/Ultra指导价为50.98/45.98万元，
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理想汽车：全新L9上市，价格、配置竞争力极强，月销有望5k+
1、事件：5月15日，全新理想L9上市，Livis/Ultra指导价为50.98/45.98万元，同时享受首销期（6.30之前）现金减免2万元、首任车主复购权益1万元等权益。 2、车型亮点：全新理想L9标配自研第三代增程器（可实现超低NVH、超低油耗等）、5C超充电池、第三代智能座舱系统（8797Elite芯片、前排29英寸大屏）、一排二排四零重力座椅、M100芯片（单芯片算力1280TOPS，全球首款基于数据流架构的大算力端侧推理芯片）等；其中Livis还比Ultra多了800V主动悬架、线控机械制动EMB、1颗M100芯片、侧向&后向激光雷达、三色星环大灯等。 3、竞品对比：主要优势在于底盘悬架、智驾、座椅配置等，价格具备竞争力 1）理想L9Livis比极氪9X顶配版价格低了5万元，在续航、油耗、悬架配置、操控性能、智驾以及前排零重力座椅配置上具备优势，在动力方面处于劣势，二者空间、快充均有较好表现； 2）理想L9Livis与蔚来ES9BAAS方案预售价格相当，在智驾方面具备优势，多了EMB、前排零重力座椅，在空间、扬声器配置方面处于劣势，二者动力、补能效率方面军有较好表现。 4、销量展望：全新理想L9补足过去9短板（底盘操控）、进一步发挥长板（智驾、座舱、内饰细节），即使面对大六座旗舰SUV市场激烈竞争，我们认为依然有突出卖点（全主动悬架、座舱、智驾），同时定价极具竞争力，我们预计稳态月销有望达到5k+。 5、投资建议：L9之后，今年还有全新L678上市，定位重新梳理、延续L9思路产品力全方位升级，再加上mega改款和i9的上市，Q2开始有望迎来销量和盈利的拐点并逐季环比向上。预计理想26/27年利润分别40/100亿，当前市值1423亿RMB，剔除500亿冗余现金，实际市值只有900亿左右，显著低估，持续强烈推荐！
总体总结
主题正文
- 理想汽车：全新L9上市，价格、配置竞争力极强，月销有望5k+
- 2、车型亮点：全新理想L9标配自研第三代增程器（可实现超低NVH、超低油耗等）、5C超充电池、第三代智能座舱系统（8797Elite芯片、前排29英寸大屏）、一排二排四零重力座椅、M100芯片（单芯片算力1280TOPS，全球首款基于数据流架构的大算力端侧推理芯片）等；
- 3、竞品对比：主要优势在于底盘悬架、智驾、座椅配置等，价格具备竞争力
- 1）理想L9Livis比极氪9X顶配版价格低了5万元，在续航、油耗、悬架配置、操控性能、智驾以及前排零重力座椅配置上具备优势，在动力方面处于劣势，二者空间、快充均有较好表现；
- 2）理想L9Livis与蔚来ES9BAAS方案预售价格相当，在智驾方面具备优势，多了EMB、前排零重力座椅，在空间、扬声器配置方面处于劣势，二者动力、补能效率方面军有较好表现。
- 4、销量展望：全新理想L9补足过去9短板（底盘操控）、进一步发挥长板（智驾、座舱、内饰细节），即使面对大六座旗舰SUV市场激烈竞争，我们认为依然有突出卖点（全主动悬架、座舱、智驾），同时定价极具竞争力，我们预计稳态月销有望达到5k+。
- 5、投资建议：L9之后，今年还有全新L678上市，定位重新梳理、延续L9思路产品力全方位升级，再加上mega改款和i9的上市，Q2开始有望迎来销量和盈利的拐点并逐季环比向上。
- 预计理想26/27年利润分别40/100亿，当前市值1423亿RMB，剔除500亿冗余现金，实际市值只有900亿左右，显著低估，持续强烈推荐！