【广发机械】复苏的端倪4：重视机床本轮变化20260515 我们在5月初以来持续提示通用设备板块的复苏机会，当前阶段再次重点梳理 纽威数控、海天、乔峰等核心逻辑
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【广发机械】复苏的端倪4：重视机床本轮变化20260515
我们在5月初以来持续提示通用设备板块的复苏机会，当前阶段再次重点梳理 纽威数控、海天、乔峰等核心逻辑。
机床处于行业普遍性景气。26Q1以来机床行业出现普遍性景气，纽威、海天、乔峰订单已超越产能，上游导轨等关键部件供给紧张。 预计半年度数据会优于一季度、通用板块从估值上修进入业绩上修。
需求结构：AI、人形机器人、半导体起量，配合传统制造业修复。中小客户订单恢复更强，中小代理商出现翻倍增长，液冷客户、人形机器人、半导体行业增速高。
5月订单前瞻增速持续。国内市场有望保持4月增速，维持较高增长；海外市场平稳。
投资建议：优先选择泛AI+新能源敞口高的标的，汇川技术、纽威数控、绿的谐波、怡合达、乔锋智能、拓斯达、柏楚电子等，此外后排 低估值+新变化，推荐安徽合力、杭叉集团。
[红包]欢迎回放我们5月8日的电话会：通用复苏的曙光 腾讯会议：721-918-467
总体总结
主题正文
- 我们在5月初以来持续提示通用设备板块的复苏机会，当前阶段再次重点梳理 纽威数控、海天、乔峰等核心逻辑。
- 26Q1以来机床行业出现普遍性景气，纽威、海天、乔峰订单已超越产能，上游导轨等关键部件供给紧张。
- 预计半年度数据会优于一季度、通用板块从估值上修进入业绩上修。
- 中小客户订单恢复更强，中小代理商出现翻倍增长，液冷客户、人形机器人、半导体行业增速高。
- 5月订单前瞻增速持续。
- 国内市场有望保持4月增速，维持较高增长；
- 投资建议：优先选择泛AI+新能源敞口高的标的，汇川技术、纽威数控、绿的谐波、怡合达、乔锋智能、拓斯达、柏楚电子等，此外后排 低估值+新变化，推荐安徽合力、杭叉集团。
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