[红包]【申万宏源通信】被低估的国内算力基建，从IDC走向多元的AI Infra(20260513晚） IDC今晚边际变化密集：1）宁德时代入股世纪互联，取代山
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[红包]【申万宏源通信】被低估的国内算力基建，从IDC走向多元的AI Infra(20260513晚）
IDC今晚边际变化密集：1）宁德时代入股世纪互联，取代山高成为单一最大股东（VNET盘前涨23%，当前涨30%+）；2）腾讯、阿里财报新增指引。
从今晚腾讯、阿里财报与表述来看，CAPEX、国产算力、算力基建，正形成显著共振。 腾讯：CAPEX将大幅增加，国产芯片部署逐月提升。 阿里：CAPEX将超过此前指引的3年3800亿，平头哥加速出货。
实际落地的角度看，供需同样边际变化显著： 需求-IDC招投标：4月起阿里、近期字节，均有超大规模招标，全年云厂释放的需求相较25年翻2倍甚至更多。 供给-能评批复：以“快速满载运转”为核心诉求的情景下，当下可以对批复情况保持乐观。
此外，除传统IDC外，算租或IDC+算租需求旺盛，正显著增厚相关公司利润垫；需求支撑下，tokens分成等新形态有望加速突破。 未来的AI Infra将不止于IDC，有望逐步形成规模化的算力服务或tokens工厂等新模式。
全年维度看好IDC、算租等AI Infra在新的供需格局与商业模式突破下维持高景气。
标的： 1）绑定核心客户的IDC龙头 润泽科技、东阳光、万国数据、世纪互联； 2）绑定核心客户且弹性较大的IDC灰马/黑马 大位科技、东方国信、奥飞数据、光环新网、数据港、宝信软件等。 3）算力租赁 协创数据、宏景科技等。
总体总结
主题正文
- [红包]【申万宏源通信】被低估的国内算力基建，从IDC走向多元的AI Infra(20260513晚）
- IDC今晚边际变化密集：1）宁德时代入股世纪互联，取代山高成为单一最大股东（VNET盘前涨23%，当前涨30%+）；
- 阿里：CAPEX将超过此前指引的3年3800亿，平头哥加速出货。
- 需求-IDC招投标：4月起阿里、近期字节，均有超大规模招标，全年云厂释放的需求相较25年翻2倍甚至更多。
- 供给-能评批复：以“快速满载运转”为核心诉求的情景下，当下可以对批复情况保持乐观。
- 此外，除传统IDC外，算租或IDC+算租需求旺盛，正显著增厚相关公司利润垫；
- 1）绑定核心客户的IDC龙头 润泽科技、东阳光、万国数据、世纪互联；
- 2）绑定核心客户且弹性较大的IDC灰马/黑马 大位科技、东方国信、奥飞数据、光环新网、数据港、宝信软件等。