芯朋微 📍功率提升驱动服务器一次/二次/三次电源需求 数据中心单机柜功率超20kW，推动供电从12V向48V乃至800V HVDC演进。公司是国内少数实现全链路

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芯朋微 📍功率提升驱动服务器一次/二次/三次电源需求 数据中心单机柜功率超20kW，推动供电从12V向48V乃至800V HVDC演进。公司是国内少数实现全链路覆盖并量产的企业。 📍公司26年模拟主业逐季度提升，全年预计营收14亿，给予6倍PS，对应84亿。国产三次电源市场中期规模预计达20亿，国产一次/二次电源预计合计20亿规模，公司三次电源份额有望达20%，一次二次电源有望达40%，合计12亿营收。给予25%净利率，40倍PE，对应120市值。主业+服务器电源合计200亿市值！

总体总结

主题正文

1. 📍功率提升驱动服务器一次/二次/三次电源需求
2. 数据中心单机柜功率超20kW，推动供电从12V向48V乃至800V HVDC演进。
3. 公司是国内少数实现全链路覆盖并量产的企业。
4. 📍公司26年模拟主业逐季度提升，全年预计营收14亿，给予6倍PS，对应84亿。
5. 国产三次电源市场中期规模预计达20亿，国产一次/二次电源预计合计20亿规模，公司三次电源份额有望达20%，一次二次电源有望达40%，合计12亿营收。
6. 给予25%净利率，40倍PE，对应120市值。
7. 主业+服务器电源合计200亿市值！