关键传导链条： 油价突破100美元/桶 → 生产商成本压力上升 → 尚未完全传导至消费者（CPI/PCE） 但FHN Financial警告：投入成本大幅上升，

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关键传导链条：

油价突破100美元/桶 → 生产商成本压力上升 → 尚未完全传导至消费者（CPI/PCE）

但FHN Financial警告：投入成本大幅上升，未来向消费端传导的压力显著上升

本周连续第二份高于预期的通胀报告（此前CPI亦超预期），强化"通胀粘性"叙事 政策预期急剧转向

年内加息25个基点的概率升至50%（此前市场预期偏向降息或维持）

30年期国债拍卖中标收益率触及5%，为2007年以来首次

长端收益率飙升：10年期触及4.489%（去年7月以来新高），30年期收于5.04%

总体总结

主题正文

1. 油价突破100美元/桶 → 生产商成本压力上升 → 尚未完全传导至消费者（CPI/PCE）
2. 但FHN Financial警告：投入成本大幅上升，未来向消费端传导的压力显著上升
3. 本周连续第二份高于预期的通胀报告（此前CPI亦超预期），强化"通胀粘性"叙事
4. 政策预期急剧转向
5. 年内加息25个基点的概率升至50%（此前市场预期偏向降息或维持）
6. 30年期国债拍卖中标收益率触及5%，为2007年以来首次
7. 长端收益率飙升：10年期触及4.489%（去年7月以来新高），30年期收于5.04%