强call胜蓝股份：224G背板连接器送样国内CSP，液冷蓄势待发（买入）0514 224G背板连接器实现国内CSP突破。背靠北美龙头专利结合自身技术积淀，22
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强call胜蓝股份：224G背板连接器送样国内CSP，液冷蓄势待发（买入）0514
224G背板连接器实现国内CSP突破。背靠北美龙头专利结合自身技术积淀，224G背板连接器成功切进国内CSP，用于其超节点，单机柜价值量50-100万元，27年预期出货3000机柜，公司是其二供，预计将获取6-12亿订单，净利率20%+，目前在建10亿/年产能，Q3开始批量交付。同时该产品有望拓展其他两家CSP。27年贡献2亿+利润。
液冷业务蓄势待发。参股广东昭明（6.6%）是coolmaster代工厂，同时上市公司自主研发了UQD、液冷板、OSFP 800G液冷散热部件等产品。对接英业达、广达、浪潮、新华三、SQ等客户，个别客户已下达小批量订单。同时有望凭借224G背板连接器技术和渠道优势将液冷产品切入国内CSP。
传统主业稳健增长。3C和新能源车传统主业稳健增长，26-27年利润2/2.5亿。
员工持股绑定核心骨干利益。2026年4月29日控股股东将其股票通过大宗交易打折转让给员工持股计划，利益理顺。
看300亿市值。27年净利润5-6亿元，参考华丰科技、奕东电子，看300亿+。
可转债不强赎。背板连接器和液冷均处于投入期，预计可转债短期不会强赎。
总体总结
主题正文
- 强call胜蓝股份：224G背板连接器送样国内CSP，液冷蓄势待发（买入）0514
- 背靠北美龙头专利结合自身技术积淀，224G背板连接器成功切进国内CSP，用于其超节点，单机柜价值量50-100万元，27年预期出货3000机柜，公司是其二供，预计将获取6-12亿订单，净利率20%+，目前在建10亿/年产能，Q3开始批量交付。
- 27年贡献2亿+利润。
- 参股广东昭明（6.6%）是coolmaster代工厂，同时上市公司自主研发了UQD、液冷板、OSFP 800G液冷散热部件等产品。
- 对接英业达、广达、浪潮、新华三、SQ等客户，个别客户已下达小批量订单。
- 3C和新能源车传统主业稳健增长，26-27年利润2/2.5亿。
- 27年净利润5-6亿元，参考华丰科技、奕东电子，看300亿+。
- 背板连接器和液冷均处于投入期，预计可转债短期不会强赎。