【财通建筑建材】三棵树交流要点20260513 1. 经营情况：二季度工程端收入做到拉平甚至正增长，毛利率至少稳住持平。2026全年收入增速目标为15%以上，费

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【财通建筑建材】三棵树交流要点20260513

1. 经营情况：二季度工程端收入做到拉平甚至正增长，毛利率至少稳住持平。2026全年收入增速目标为15%以上，费用率压降3个点及以上，净利率底线为8%，其中工程收入比重降至10%；美丽乡村26年目标19-20亿，未来5年CAGR40%，毛利率50%，净利率18%-19%；马上住26年门店翻倍，预计带动零售业务增速达30%-40%以上。

2. 产品涨价：2026年4月以来已经启动提价，其中零售端提价幅度约11%，工程端提价幅度接近10%；五一后公司已启动第二 想看更多请加V：xian20210130 轮提价，目前正逐步落地。考虑到维持对竞品的价格优势，且参考行业竞对10%的提价幅度，本次产品提价幅度为11-12%。如果原材料持续高位且需求向好，不排除推出第三轮提价。

3. 行业格局：行业逐步形成公司与立邦双寡头竞争格局，目标2-3年内实现建筑涂料市占率超越立邦，成为国内涂料行业第一，计划5年左右市占率提升至7.5%，长期目标30%-40%；2024年9月底起立邦中国区增长重心向东南亚新兴市场倾斜，不再推出低于成本价的恶性价格战，仅局部市场存在小幅竞争摩擦。2020年以来近4000家中小企业倒闭，2026年预计新增淘汰1600家，行业出清力度大，龙头企业已无恶性价格战必要。

总体总结

主题正文

1. 1. 经营情况：二季度工程端收入做到拉平甚至正增长，毛利率至少稳住持平。
2. 2026全年收入增速目标为15%以上，费用率压降3个点及以上，净利率底线为8%，其中工程收入比重降至10%；
3. 马上住26年门店翻倍，预计带动零售业务增速达30%-40%以上。
4. 2. 产品涨价：2026年4月以来已经启动提价，其中零售端提价幅度约11%，工程端提价幅度接近10%；
5. 考虑到维持对竞品的价格优势，且参考行业竞对10%的提价幅度，本次产品提价幅度为11-12%。
6. 3. 行业格局：行业逐步形成公司与立邦双寡头竞争格局，目标2-3年内实现建筑涂料市占率超越立邦，成为国内涂料行业第一，计划5年左右市占率提升至7.5%，长期目标30%-40%；
7. 2024年9月底起立邦中国区增长重心向东南亚新兴市场倾斜，不再推出低于成本价的恶性价格战，仅局部市场存在小幅竞争摩擦。
8. 2020年以来近4000家中小企业倒闭，2026年预计新增淘汰1600家，行业出清力度大，龙头企业已无恶性价格战必要。