🚀持续推荐算力租赁板块0514 🌟 Nebius业绩大幅Beat、最高涨超20% 1️⃣收入端大幅beat：公司单季度收入3.99亿美元，yoy+684%；AI
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🚀持续推荐算力租赁板块0514
🌟 Nebius业绩大幅Beat、最高涨超20% 1️⃣收入端大幅beat：公司单季度收入3.99亿美元，yoy+684%；AI业务收入3.9亿美元，yoy+841%；ARR提升至19亿美元，qoq+50%。 2️⃣利润端大幅Beat：AI业务EBITDA Margin由Q4的24%大幅提升至45%；Gaap EPS 2.11美元，市场预期-0.7美元。 3️⃣指引上修：26年营收指引30-34亿美元，ARR指引为70-90亿美元；2026年CapEx指引由160-200亿美元进一步上调至200-250亿美元；目前签约电力突破3.5GW，原指引年末签约3GW，26年末签约电力新指引为4GW。 4️⃣ 定价能力超预期： 公司明确表示当前所有上线GPU容量持续售罄，且近期再次提价后需求依然强劲，合同期限、预付款与平均合同金额同步提升；提前布局弹性推理平台，与其他锁价合同neo cloud不同，公司有相当一部分价格可以调整， 享受算力通胀带来的超额利润。 5️⃣Meta大单细节：Meta最新270亿美元合同中包含150亿美元optional capacity， 公司可自主选择出售给Meta或利润率更高的客户、未来收入与盈利弹性或显著高于市场此前预期。
🌟 重视阿里AI投入决心 1️⃣云业务ROI显著：单季度阿里云收入416.26亿元，同比增长38%，外部商业化收入同比增长40%，其中AI相关产品收入达89.71亿元，占比首次突破30%，AI相关产品年化收入（ARR）突破358亿元。 2️⃣投入端继续加大：未来五年算力建设投入将远超此前三年3800亿元的计划， 业绩会Q&A明确表示部分算力通过Opex获取。
🌟继续强Call算力租赁行业， 重点推荐：协创数据、宏景科技、智微智能、利通电子、盛视科技、有方科技。
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总体总结
主题正文
- 2️⃣利润端大幅Beat：AI业务EBITDA Margin由Q4的24%大幅提升至45%；
- 目前签约电力突破3.5GW，原指引年末签约3GW，26年末签约电力新指引为4GW。
- 4️⃣ 定价能力超预期： 公司明确表示当前所有上线GPU容量持续售罄，且近期再次提价后需求依然强劲，合同期限、预付款与平均合同金额同步提升；
- 提前布局弹性推理平台，与其他锁价合同neo cloud不同，公司有相当一部分价格可以调整， 享受算力通胀带来的超额利润。
- 5️⃣Meta大单细节：Meta最新270亿美元合同中包含150亿美元optional capacity， 公司可自主选择出售给Meta或利润率更高的客户、未来收入与盈利弹性或显著高于市场此前预期。
- 1️⃣云业务ROI显著：单季度阿里云收入416.26亿元，同比增长38%，外部商业化收入同比增长40%，其中AI相关产品收入达89.71亿元，占比首次突破30%，AI相关产品年化收入（ARR）突破358亿元。
- 2️⃣投入端继续加大：未来五年算力建设投入将远超此前三年3800亿元的计划， 业绩会Q&A明确表示部分算力通过Opex获取。
- 🌟继续强Call算力租赁行业， 重点推荐：协创数据、宏景科技、智微智能、利通电子、盛视科技、有方科技。