【开源电子】晶丰明源：DrMOS打入NV/AMD/谷歌等核心供应链，LED照明驱动涨价&传统业务复苏增厚利润 DrMOS产品力得到充分认可：AI服务器功率提升带
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【开源电子】晶丰明源：DrMOS打入NV/AMD/谷歌等核心供应链，LED照明驱动涨价&传统业务复苏增厚利润
DrMOS产品力得到充分认可：AI服务器功率提升带动GPU单卡配套DrMOS量价齐升， 公司是国内率先进入英伟达、AMD及谷歌等大厂AVL的国产厂商，算力卡配套H2反馈测试结果。2025年来自英伟达消费级显卡收入近5000万元，摩尔线程收入近2000万（核心供应商），叠加其他GPU/信创（强本土化需求）项目合计收入1亿元。易冲并表开拓H渠道，有望承接H端DrMOS外溢份额。 2026全年DrMOS收入看到3-4亿，2027年考虑算力卡配套顺畅情况8-10亿。
非AI侧业务筑牢增长基底：LED照明驱动市场相对饱和，公司市占率稳定，成本端顺价及终端回暖或将使得提价幅度达30%，智能照明驱动毛利率50%左右；易冲并表后将精简低毛利产线，综合看传统业务受益份额提升及高端品类放量，为盈利增长提供坚实基底。
传统主业务受益板块周期上行，2026-2027年看33亿、41亿规模，参考本土头部模拟厂给11X PS对应市值350亿、450亿；高性能计算即DrMOS等核心服务器电源配套产品2026-2027年看3亿、8-10亿规模，参考MPS给15X PS对应市值45亿、120-150亿； 合计2026年看400亿、2027年看550-600亿！
☎️开源电子：陈蓉芳/陈凯15601946278
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- 【开源电子】晶丰明源：DrMOS打入NV/AMD/谷歌等核心供应链，LED照明驱动涨价&传统业务复苏增厚利润
- DrMOS产品力得到充分认可：AI服务器功率提升带动GPU单卡配套DrMOS量价齐升， 公司是国内率先进入英伟达、AMD及谷歌等大厂AVL的国产厂商，算力卡配套H2反馈测试结果。
- 2025年来自英伟达消费级显卡收入近5000万元，摩尔线程收入近2000万（核心供应商），叠加其他GPU/信创（强本土化需求）项目合计收入1亿元。
- 2026全年DrMOS收入看到3-4亿，2027年考虑算力卡配套顺畅情况8-10亿。
- 非AI侧业务筑牢增长基底：LED照明驱动市场相对饱和，公司市占率稳定，成本端顺价及终端回暖或将使得提价幅度达30%，智能照明驱动毛利率50%左右；
- 易冲并表后将精简低毛利产线，综合看传统业务受益份额提升及高端品类放量，为盈利增长提供坚实基底。
- 传统主业务受益板块周期上行，2026-2027年看33亿、41亿规模，参考本土头部模拟厂给11X PS对应市值350亿、450亿；
- 高性能计算即DrMOS等核心服务器电源配套产品2026-2027年看3亿、8-10亿规模，参考MPS给15X PS对应市值45亿、120-150亿；