华翔股份重点推荐 机器人产线爬坡顺利，成长空间巨大 根据公司公众号，广东顺德工厂人形机器人精密零部件首条生产线已完成全部高精尖核心设备的安装调试，并实现稳定生产
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华翔股份重点推荐
机器人产线爬坡顺利，成长空间巨大 根据公司公众号，广东顺德工厂人形机器人精密零部件首条生产线已完成全部高精尖核心设备的安装调试，并实现稳定生产。项目聚焦关节模组、减速器核心结构件等高精度、高复杂性零部件的制造。
在手资金充足，外延拓展潜力大 当前在手现金约14亿（货币资金+交易性金融资产），同时可转债募集13亿，我们认为除保证内生增长、孵化需求外，具备外延拓展的潜力。
主业扎实，汽零第二曲线放量 家电机加工占比提升促盈利提高，汽零新增产能迅速爬坡，与华域合作持续深化，我们认为汽零盈利提升空间大。
投资建议：预计 2026-27年归母净利润为7.1、8.6、9.5亿元，同比分别28%、21%、11%，对应 PE 分别17/14/13倍，维持“买入”评级。
总体总结
主题正文
- 华翔股份重点推荐
- 机器人产线爬坡顺利，成长空间巨大
- 根据公司公众号，广东顺德工厂人形机器人精密零部件首条生产线已完成全部高精尖核心设备的安装调试，并实现稳定生产。
- 项目聚焦关节模组、减速器核心结构件等高精度、高复杂性零部件的制造。
- 在手资金充足，外延拓展潜力大
- 当前在手现金约14亿（货币资金+交易性金融资产），同时可转债募集13亿，我们认为除保证内生增长、孵化需求外，具备外延拓展的潜力。
- 家电机加工占比提升促盈利提高，汽零新增产能迅速爬坡，与华域合作持续深化，我们认为汽零盈利提升空间大。
- 投资建议：预计 2026-27年归母净利润为7.1、8.6、9.5亿元，同比分别28%、21%、11%，对应 PE 分别17/14/13倍，维持“买入”评级。