【燕东微】坚定看好，新高只是起点！ Tower 26Q1硅光超预期，营收同比增长3倍，已锁定27年13亿美元硅光订单并受到2.9亿美元预付款，美股收盘大涨22.
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【燕东微】坚定看好，新高只是起点！
Tower 26Q1硅光超预期，营收同比增长3倍，已锁定27年13亿美元硅光订单并受到2.9亿美元预付款，美股收盘大涨22.61%，三月初至今已涨245%。
1️⃣硅光代工：赛道高景气+预期差巨大，对标Tower，卡位国内二三线光通讯客户，逐步对接龙头客户（已实现量产+推出PDK，与曦智科技等国内光模块厂商推进合作），下半年开发落地光通信芯片相关业务，打造第二增长曲线。
2️⃣先进制程：推进顺利，是公司叙事转变、空间打开的最核心因素。公司作为北京市属唯一上市FAB厂，各类支持力度远超市场预期，baseline持续落地中。把握牛市下算力自主可控强beta+先进制程扩产强alpha的稀缺品种！
3️⃣主业功率：涨价弹性很大，800v HVDC刺激板块反转。多家功率公司近期持续涨价，公司也在落地各类涨价事宜，26Q1营收同比增长超70%，主业反转力度显著超预期。
🔥往上可以看2700亿！待后续各项业务逐渐被市场认知后，上限空间极具想象力，具体空间测算和模型私戳。
总体总结
主题正文
- Tower 26Q1硅光超预期，营收同比增长3倍，已锁定27年13亿美元硅光订单并受到2.9亿美元预付款，美股收盘大涨22.61%，三月初至今已涨245%。
- 1️⃣硅光代工：赛道高景气+预期差巨大，对标Tower，卡位国内二三线光通讯客户，逐步对接龙头客户（已实现量产+推出PDK，与曦智科技等国内光模块厂商推进合作），下半年开发落地光通信芯片相关业务，打造第二增长曲线。
- 2️⃣先进制程：推进顺利，是公司叙事转变、空间打开的最核心因素。
- 公司作为北京市属唯一上市FAB厂，各类支持力度远超市场预期，baseline持续落地中。
- 把握牛市下算力自主可控强beta+先进制程扩产强alpha的稀缺品种！
- 3️⃣主业功率：涨价弹性很大，800v HVDC刺激板块反转。
- 多家功率公司近期持续涨价，公司也在落地各类涨价事宜，26Q1营收同比增长超70%，主业反转力度显著超预期。
- 待后续各项业务逐渐被市场认知后，上限空间极具想象力，具体空间测算和模型私戳。