【国信电子|功率&碳化硅持续推荐】行业交期持续拉长，碳化硅及数据中心等新应用带来估值扩张 根据富昌电子数据，25年起交期持续拉长，1Q26价格结构性修复，行业温
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【国信电子|功率&碳化硅持续推荐】行业交期持续拉长，碳化硅及数据中心等新应用带来估值扩张
根据富昌电子数据，25年起交期持续拉长，1Q26价格结构性修复，行业温和复苏周期向上，以汽车中低压产品为代表的国产份额持续提升；AI服务器电源、机器人等新领域需求带来估值扩张。 【碳化硅】材料环节价格降幅有望逐步收窄，1Q26碳化硅在我国新能源新汽车渗透率由20%提升至30%，下游渗透加速，基本面有望走向改善；叠加AR光学及先进封装领域碳化硅的潜在应用，估值有望重塑。 我们认为在需求温和复苏背景下，头部公司基本面改善；叠加新应用领域的估值扩张，功率器件及碳化硅衬底环节有望迎增长机遇建议重点关注器件端的【新洁能】【扬杰科技】【捷捷微电】【东微半导】【斯达半导】【华润微】【士兰微】【宏微科技】，碳化硅龙头【天岳先进】，代工价格修复的【华虹半导体】【芯联集成】等公司。
总体总结
主题正文
- 【国信电子|功率&碳化硅持续推荐】行业交期持续拉长，碳化硅及数据中心等新应用带来估值扩张
- 根据富昌电子数据，25年起交期持续拉长，1Q26价格结构性修复，行业温和复苏周期向上，以汽车中低压产品为代表的国产份额持续提升；
- AI服务器电源、机器人等新领域需求带来估值扩张。
- 【碳化硅】材料环节价格降幅有望逐步收窄，1Q26碳化硅在我国新能源新汽车渗透率由20%提升至30%，下游渗透加速，基本面有望走向改善；
- 叠加AR光学及先进封装领域碳化硅的潜在应用，估值有望重塑。
- 我们认为在需求温和复苏背景下，头部公司基本面改善；
- 叠加新应用领域的估值扩张，功率器件及碳化硅衬底环节有望迎增长机遇建议重点关注器件端的【新洁能】【扬杰科技】【捷捷微电】【东微半导】【斯达半导】【华润微】【士兰微】【宏微科技】，碳化硅龙头【天岳先进】，代工价格修复的【华虹半导体】【芯联集成】等公司。