【宝鼎科技：一季度业绩高增，被严重低估的黄金+电子铜箔标的，至少看翻倍空间】 *一季度归母净利润6000万元至7000万元，同比增长234%至290%。 *黄金
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【宝鼎科技：一季度业绩高增，被严重低估的黄金+电子铜箔标的，至少看翻倍空间】
*一季度归母净利润6000万元至7000万元，同比增长234%至290%。 *黄金业务：河西金矿为宝鼎科技全资子公司。26年年产大概800公斤。河西金矿位于山东招远，矿石品位 2.6g/t，高于行业平均水平，克金成本仅 280 元左右，按金价1000-1100块算，2026 年黄金业务净利润预计3.5-4亿元。且后续还有两个矿合计6吨/年产能的注入预期（金都国投旗下控股，之前集团承诺在28年9月前全部注入）。相当于这块是一个26年4亿利润，28年潜在30-40亿利润的黄金资产。对标招金黄金、湖南黄金，至少100亿起步，注入完成后估计能干到300-400亿。 *传统铜箔业务2万吨，去年因为价格战亏损，26年Q1已经扭亏，按照目前市场价格，大概1.2-1.3万块/单吨净利润，目前价格仍在上涨趋势，预计全年实现2亿利润，给20X对应40亿。 HVLP产能：2000吨高端HVLP产能已投产，其中HVLP1已经实现小批量销售，HVLP2/3完成客户测试预计Q2开始小批量订单（生益科技、沪电股份、中际旭创、浪潮等PCB厂家），HVLP4在内部研发阶段，正在推进英伟达AI服务器供应链认证。现在2000吨1代3.5万/吨利润就是7000万利润；后面扩产到2万吨（26年1万吨，27年扩到2万吨），2/3代产能切进去，6-7万/吨利润，那就是10亿出头，给30X，300e60%控股，增厚180亿。
总体总结
主题正文
- *一季度归母净利润6000万元至7000万元，同比增长234%至290%。
- 河西金矿位于山东招远，矿石品位 2.6g/t，高于行业平均水平，克金成本仅 280 元左右，按金价1000-1100块算，2026 年黄金业务净利润预计3.5-4亿元。
- 且后续还有两个矿合计6吨/年产能的注入预期（金都国投旗下控股，之前集团承诺在28年9月前全部注入）。
- 相当于这块是一个26年4亿利润，28年潜在30-40亿利润的黄金资产。
- *传统铜箔业务2万吨，去年因为价格战亏损，26年Q1已经扭亏，按照目前市场价格，大概1.2-1.3万块/单吨净利润，目前价格仍在上涨趋势，预计全年实现2亿利润，给20X对应40亿。
- *HVLP产能：2000吨高端HVLP产能已投产，其中HVLP1已经实现小批量销售，HVLP2/3完成客户测试预计Q2开始小批量订单（生益科技、沪电股份、中际旭创、浪潮等PCB厂家），HVLP4在内部研发阶段，正在推进英伟达AI服务器供应链认证。
- 现在2000吨1代3.5万/吨利润就是7000万利润；
- 后面扩产到2万吨（26年1万吨，27年扩到2万吨），2/3代产能切进去，6-7万/吨利润，那就是10亿出头，给30X，300e*60%控股，增厚180亿。