【国投证券金属】国瓷材料：台光球硅核心供应商，M9材料通胀最大的方向之一 🔥客户+产能：验证落地，放量在即 1）公司球硅覆盖M8–M9高端CCL， 适配英伟达R
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【国投证券金属】国瓷材料：台光球硅核心供应商，M9材料通胀最大的方向之一
🔥客户+产能：验证落地，放量在即 1）公司球硅覆盖M8–M9高端CCL， 适配英伟达Rubin平台；硅微粉填充 比例由M6的25%大幅提升至M9的35%，单板价值量占比更是从M6的7%跃升至M9的15%-18%。 2） 国内唯一通过台光认证的M9球硅厂商。 基准价25-30万/吨，短期供不应求涨价空间大。预计下半年大批量销售，今年扩产2500吨，＃明年5000吨，球硅已从CCL的配角变主角，是M9材料通胀最大的方向之一。 3）供给刚性+认证壁垒：高端硅微粉扩产周期达2–3年、产品认证1–2年，叠加终端AI算力需求不断增加，价格易涨难跌。
🔥技术壁垒：二十年化学水热法积累，不是“新切入”，而是成熟体系外溢 1）公司依托二十年溶胶-凝胶/水热法等化学法工艺积累，底层技术体系成熟，＃可更好适配M9及后续M10/M11超细、高纯、低损耗材料需求。 2）行业正从物理火焰法向高端化学法切换，公司具备性能、成本、量产一致性三重优势，＃有望领跑M9–M11球硅市场。
总体总结
主题正文
- 【国投证券金属】国瓷材料：台光球硅核心供应商，M9材料通胀最大的方向之一
- 1）公司球硅覆盖M8–M9高端CCL， 适配英伟达Rubin平台；
- 硅微粉填充 比例由M6的25%大幅提升至M9的35%，单板价值量占比更是从M6的7%跃升至M9的15%-18%。
- 基准价25-30万/吨，短期供不应求涨价空间大。
- 预计下半年大批量销售，今年扩产2500吨，＃明年5000吨，球硅已从CCL的配角变主角，是M9材料通胀最大的方向之一。
- 3）供给刚性+认证壁垒：高端硅微粉扩产周期达2–3年、产品认证1–2年，叠加终端AI算力需求不断增加，价格易涨难跌。
- 1）公司依托二十年溶胶-凝胶/水热法等化学法工艺积累，底层技术体系成熟，＃可更好适配M9及后续M10/M11超细、高纯、低损耗材料需求。
- 2）行业正从物理火焰法向高端化学法切换，公司具备性能、成本、量产一致性三重优势，＃有望领跑M9–M11球硅市场。