电子材料持续重点推荐：市场风险偏好修复，关注高景气中长期产业趋势 [玫瑰]展望 Q2继续看好电子材料板块行情，原因？1）海外科技巨头财报仍处于持续披露阶段，超预
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电子材料持续重点推荐：市场风险偏好修复，关注高景气中长期产业趋势
[玫瑰]展望 Q2继续看好电子材料板块行情，原因？1）海外科技巨头财报仍处于持续披露阶段，超预期业绩持续验证存储超级景气周期；2）全球算力需求维持高增趋势仍然具备确定性，AI物理顶部远未达到；3）美国科技重要产业5、6月份密集召开，SOX指数季节性超额收益对A股有效映射。
一、存储材料、国内存储短期及中长期扩产均有望超预期。 短期看，Q2起长存、长鑫、华力、中芯陆续开始招标，预计体量将超预期；中长期看，消费电子领域苹果、安卓对接长存、长鑫货源，预计未来消费电子领域国产存储芯片有望在全球占据主导地位，长期扩产体量仍有预期差。 重点标的： 1）核心产品具备技术、客户卡位，下游扩产强收益：【鼎龙股份、雅克科技、安集科技、兴福电子、广钢气体等】； 2）先进封装材料进入类似18、19年前道制造材料国产化加速阶段，封测技术持续迭代带来估值共振：【华海诚科、艾森股份等】；
二、中日题材、一方面关注对日依赖度高的品种、一方面关注日本受到国内反制品种。 1）国产替代：【天禄科技】，TAC膜是偏光片乃至面板产业链唯一国产化率为0的产品，京东方、三利谱联合推动下项目确定性强，国内市场空间超过百亿； 2）反制受益：【中船特气】【昊华科技】（中国钨产品出口限制，六氟化钨竞争对手日韩企业）；【国瓷材料】（中国氧化钇出口限制，竞争对手日本东曹）；
三、覆铜板材料，电子布价格持续上调，以及树脂、硅微粉高端产品持续放量。 1）电子布依然是最好的方向，产能端受到织布机强约束，普通布、特种布同步紧缺涨价，重点关注【中国巨石（申万建材）、莱特光电等】； 2）树脂端关注【圣泉集团、东材科技】，圣泉近期2家产业链战投基本落地，东材M9树脂将进入兑现阶段； 3）硅微粉填料关注【联瑞新材、国瓷材料等】，尤其【国瓷材料】（硅微粉+齿科材料+商业航天等多板块催化）。
总体总结
主题正文
- 电子材料持续重点推荐：市场风险偏好修复，关注高景气中长期产业趋势
- 短期看，Q2起长存、长鑫、华力、中芯陆续开始招标，预计体量将超预期；
- 中长期看，消费电子领域苹果、安卓对接长存、长鑫货源，预计未来消费电子领域国产存储芯片有望在全球占据主导地位，长期扩产体量仍有预期差。
- 1）核心产品具备技术、客户卡位，下游扩产强收益：【鼎龙股份、雅克科技、安集科技、兴福电子、广钢气体等】；
- 1）国产替代：【天禄科技】，TAC膜是偏光片乃至面板产业链唯一国产化率为0的产品，京东方、三利谱联合推动下项目确定性强，国内市场空间超过百亿；
- 1）电子布依然是最好的方向，产能端受到织布机强约束，普通布、特种布同步紧缺涨价，重点关注【中国巨石（申万建材）、莱特光电等】；
- 2）树脂端关注【圣泉集团、东材科技】，圣泉近期2家产业链战投基本落地，东材M9树脂将进入兑现阶段；
- 3）硅微粉填料关注【联瑞新材、国瓷材料等】，尤其【国瓷材料】（硅微粉+齿科材料+商业航天等多板块催化）。