【长江电新】春光集团 (301531)：CPO & 高速光通信电侧磁芯龙头，AI 算力刚需核心标的！ 1、CPO&1.6T 迭代加速，高频磁芯成电侧刚需卡点。8
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【长江电新】春光集团 (301531)：CPO & 高速光通信电侧磁芯龙头，AI 算力刚需核心标的！
1、CPO&1.6T 迭代加速，高频磁芯成电侧刚需卡点。800G 规模部署尾声、1.6 更多加公众号：思维纪要社 T 送样商用提速，CPO 共封装架构对高频滤波、信号隔离要求陡增；1–10GHz 高频 NiZn 磁芯为光模块电感、磁珠、滤波器唯一核心材料，缺之整机无法稳定工作，属于不可替代刚需耗材。 2、国内唯一量产 + 头部认证，深度绑定光通信核心链。春光是国内唯二能量产高端高频磁芯企业，对标日本 TDK / 村田，认证壁垒高、替换周期长；直供中际旭创、新易盛，间接覆盖光迅科技、天孚通信、剑桥科技等，800G/1.6T 订单饱满，直接受益 AI 算力基建放量。 3、量价齐升逻辑强化，稀缺性凸显。1.6T 单模块磁芯用量为 800G 两倍、单价提升 50%+；CPO 交换机单端口耗材量是传统交换机数倍，价值量、需求量同步翻倍；国内竞争对手极少，稀缺性打分 8.5/10，工艺 + 客户认证 + 高频参数三重壁垒构筑护城河。 4、业绩驱动明确，国产替代空间广阔。短期：800G 渗透尾声 + 1.6T 商用落地，订单快速放量；中期：2027 年起 1.6T 交换机大规模部署、CPO 逐步落地，磁芯量价齐升逻辑可延续 2–3 年；电侧磁芯率先完成国产替代，算力基建高景气直接带动业绩高增。 5、核心风险：短期涨幅偏大估值偏高；1.6T 落地节奏不及预期；海外大厂降价竞争。
总体总结
主题正文
- 【长江电新】春光集团 (301531)：CPO & 高速光通信电侧磁芯龙头，AI 算力刚需核心标的！
- 800G 规模部署尾声、1.6 更多加公众号：思维纪要社 T 送样商用提速，CPO 共封装架构对高频滤波、信号隔离要求陡增；
- 1–10GHz 高频 NiZn 磁芯为光模块电感、磁珠、滤波器唯一核心材料，缺之整机无法稳定工作，属于不可替代刚需耗材。
- 2、国内唯一量产 + 头部认证，深度绑定光通信核心链。
- 直供中际旭创、新易盛，间接覆盖光迅科技、天孚通信、剑桥科技等，800G/1.6T 订单饱满，直接受益 AI 算力基建放量。
- 短期：800G 渗透尾声 + 1.6T 商用落地，订单快速放量；
- 中期：2027 年起 1.6T 交换机大规模部署、CPO 逐步落地，磁芯量价齐升逻辑可延续 2–3 年；
- 5、核心风险：短期涨幅偏大估值偏高；