【天风电子团队】领益智造：苹果硬件创新升级叠加英伟达液冷核心资产落地，消费电子结构件龙头双轮共振，重点推荐 1）折叠 iPhone和20周年：Apple首发大折
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【天风电子团队】领益智造：苹果硬件创新升级叠加英伟达液冷核心资产落地，消费电子结构件龙头双轮共振，重点推荐
1）折叠 iPhone和20周年：Apple首发大折叠形态，公司单机价值量显著高于过往机型
苹果首款折叠机预计于下半年发布、公司参与多个结构模组等核心环节，单机价值量较过往直板机型显著抬升。明年为苹果二十周年，新机创新有望加速，对供应商构成显著利好。
2）液冷核心资产并表，液冷有望快速放量
公司收购的立敏达已完成并表，是国内少数同时具备英伟达直供资质、且已落地量产的液冷核心标的之一，产品线覆盖冷板、机架/板上 manifold、UQD 快接头、散热器，资质和品类完整度均处行业第一梯队。GB200/GB300 已进入放量阶段，公司在Nvidia体系内份额仍处于早期，份额向上的空间和速度都很可观——这是公司从消费电子结构件供应商升维到算力平台型厂商的关键拐点。
3）算力第二曲线打开：液冷为先锋，服务器电源/CDU/整机依次跟进
公司明确把算力业务定位为未来五年的核心增长引擎，液冷率先放量、且具备每年成倍增长的能见度，服务器电源、CDU、整机环节亦在持续布局；Google、Meta、Apple 等北美 CSP 客户均有不同程度合作，当前优先集中产能满足英伟达，后续承接其他客户难度低。第二条曲线已经从期权阶段进入兑现阶段。
投资建议：公司形成"苹果高端机及折叠机创新双弹性 × 英伟达液冷核心资产并表落地"的双轮共振格局，重点推荐 。
总体总结
主题正文
- 【天风电子团队】领益智造：苹果硬件创新升级叠加英伟达液冷核心资产落地，消费电子结构件龙头双轮共振，重点推荐
- 苹果首款折叠机预计于下半年发布、公司参与多个结构模组等核心环节，单机价值量较过往直板机型显著抬升。
- 2）液冷核心资产并表，液冷有望快速放量
- 公司收购的立敏达已完成并表，是国内少数同时具备英伟达直供资质、且已落地量产的液冷核心标的之一，产品线覆盖冷板、机架/板上 manifold、UQD 快接头、散热器，资质和品类完整度均处行业第一梯队。
- GB200/GB300 已进入放量阶段，公司在Nvidia体系内份额仍处于早期，份额向上的空间和速度都很可观——这是公司从消费电子结构件供应商升维到算力平台型厂商的关键拐点。
- 公司明确把算力业务定位为未来五年的核心增长引擎，液冷率先放量、且具备每年成倍增长的能见度，服务器电源、CDU、整机环节亦在持续布局；
- Google、Meta、Apple 等北美 CSP 客户均有不同程度合作，当前优先集中产能满足英伟达，后续承接其他客户难度低。
- 投资建议：公司形成"苹果高端机及折叠机创新双弹性 × 英伟达液冷核心资产并表落地"的双轮共振格局，重点推荐 。