【小熊团队】腾讯资本开支超预期，关注服务器、IDC板块 [玫瑰]腾讯发布1QFY26财报，本季度资本开支319亿元，同比+16%、环比+63%，大超市场预期（2

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【小熊团队】腾讯资本开支超预期，关注服务器、IDC板块

[玫瑰]腾讯发布1QFY26财报，本季度资本开支319亿元，同比+16%、环比+63%，大超市场预期（220亿）；

[玫瑰]叠加老黄访华，英伟达B40等领先产品有望对华销售，增加对服务器、IDC等需求。

[玫瑰]字节等大厂已提升AI基础设施支出25%，看好算力链机会。

[礼物]建议关注 IDC：大位科技、东方国信、科华数据、数据港、世纪互联、万国数据、光环新网等； 服务器：华勤技术、浪潮信息、联想集团等。

总体总结

主题正文

1. 【小熊团队】腾讯资本开支超预期，关注服务器、IDC板块
2. [玫瑰]腾讯发布1QFY26财报，本季度资本开支319亿元，同比+16%、环比+63%，大超市场预期（220亿）；
3. [玫瑰]叠加老黄访华，英伟达B40等领先产品有望对华销售，增加对服务器、IDC等需求。
4. [玫瑰]字节等大厂已提升AI基础设施支出25%，看好算力链机会。
5. [礼物]建议关注
6. IDC：大位科技、东方国信、科华数据、数据港、世纪互联、万国数据、光环新网等；
7. 服务器：华勤技术、浪潮信息、联想集团等。